□ 本報記者 李 冰

　　停牌兩年之久的SST閩東(000536)，近日終于公布了股改方案，全球第六大、臺灣第三大液晶面板廠商中華映管將把旗下4家企業(yè)各自75%的股權(quán)置入SST閩東，臺灣中華映管如愿借殼。

　　“不出意外，公司將在2月4日之前復(fù)牌。”SST閩東董秘劉萬里對外宣稱。

　　由此，繼國祥制冷后，中華映管將成為第二家在A股上市的臺資企業(yè)。

　　注入的主要是液晶資產(chǎn)

　　據(jù)了解，被注入SST閩東的業(yè)務(wù)包括，華映百慕大所持有的福建華映顯示科技有限公司(福建華顯)75%的股份、深圳華映顯示科技有限公司(深圳華顯)75%的股份、福建華冠光電有限公司 (華冠光電)75%的股份、華映視訊吳江有限公司(華映視訊)67.19%的股份，另外還有華映納閩所持有的華映視訊7.81%的股份以及福日電子(600203.SH)的“福日206基地”部分資產(chǎn)。

　　重組公告顯示，這些資產(chǎn)的預(yù)估值為27.6億元左右，SST閩東將通過向華映百慕大、華映納閩和福日電子以每股4.36元定向增發(fā)不超過5.65億股的形式把資產(chǎn)裝進(jìn)來。

　　自1998年開始，主攻機(jī)電業(yè)務(wù)的SST閩東的業(yè)績一直徘徊在虧損線以下，2006年12月底，公司以股改為由開始了長達(dá)2年多的停牌。因錯過了始于2006年年底的牛市，一些投資者甚至組織集體起訴SST閩東的長年停牌。

　　關(guān)于這只股票的各路傳聞頗多，其中就有華映光電(中華映管在大陸的第一家子公司)借殼一事。

　　業(yè)內(nèi)有人士認(rèn)為，華映與福建方面合作密切，獲得了當(dāng)?shù)卣��?jīng)界信任。目前兩岸經(jīng)貿(mào)交流熱潮，更是為華映再上A股創(chuàng)造了難得的環(huán)境。

　　中華映管在此次重組中不僅拿到寶貴的殼資源，且借機(jī)將內(nèi)地的大尺寸液晶模組業(yè)務(wù)進(jìn)行初步整合。由于液晶顯示已成為業(yè)內(nèi)發(fā)展前景看好的業(yè)務(wù)，中華映管自然會格外關(guān)照內(nèi)地該項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　華映在內(nèi)地整合？

　　據(jù)公開資料可查，在全球液晶顯示器行業(yè)中，中華映管排名第六，僅次于LG-飛利浦、三星、夏普、奇美、友達(dá)光電。

　　重組方案顯示，SST閩東的原電機(jī)等資產(chǎn)將盡數(shù)出售給公司大股東福建省電子信息 (集團(tuán))有限責(zé)任公司(下稱信息集團(tuán))，并由后者承擔(dān)公司全部負(fù)債和人員安置，而凈殼將會被注入中華映管在大陸所有大尺寸液晶顯示模組業(yè)務(wù)。

　　這是中華映管在大陸的戰(zhàn)略似乎也顯現(xiàn)。

　　摩根士丹利分析師認(rèn)為，TFT-LCD近幾年內(nèi)將持續(xù)處于上升周期，并成為消費(fèi)電子產(chǎn)品主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。在平板電視最大生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到中國后，全球液晶巨頭開始重視在中國的區(qū)域布局，正逐步擴(kuò)大在華南的生產(chǎn)規(guī)模。

　　目前，幾大國際巨頭在中國戰(zhàn)略布局基本完成：LG-飛利浦占據(jù)廣州南京，友達(dá)光電在蘇州廈門、奇美是寧波佛山、中華映管則擁有蘇州、福建、深圳3個生產(chǎn)基地。

　　隨著奇美佛山基地、LG-飛利浦廣州基地陸續(xù)投產(chǎn)，中華映管在原有蘇州、福建、深圳3個基地的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大投資，并且一直謀求資本市場的突破。

　　這一次參與SST閩東，中華映管帶來了機(jī)會，通過旗下4家企業(yè)參與SST閩東增發(fā)，中華映管幾乎將布局在大陸的所有資產(chǎn)注入。

　　中華映管目前在大陸投資的企業(yè)包括華映光電、福建華顯、深圳華顯、廈門華顯、華冠光電和華映視訊。從目前的業(yè)務(wù)看，華映光電主攻小尺寸液晶模組，運(yùn)用于移動終端和DC等產(chǎn)品。而后五家的業(yè)務(wù)中心則在于大尺寸液晶模組，運(yùn)用于筆記本電腦、監(jiān)視器等。

　　劉萬里說，之所以選中大尺寸液晶業(yè)務(wù)，“從歷史數(shù)據(jù)來看，他們的盈利能力是不錯的。”雖然受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，但根據(jù)中華映管提供的材料，裝入上市公司的大尺寸液晶模組業(yè)務(wù)2008年總的凈利潤仍達(dá)到3.64億元。

　　“對于中華映管這樣國際上第二梯隊(duì)的面板公司而言，繼續(xù)整合內(nèi)地業(yè)務(wù)有必要。”國信證券家電行業(yè)分析師王念春說。

　　事實(shí)上，據(jù)有媒體報道，華映在內(nèi)地的五家大尺寸液晶模組公司中，唯一未裝進(jìn)上市公司的廈門華顯已提前解散，目前正在辦理工商注銷手續(xù)。

　　值得一提的是，此次裝入75%股份的華映視訊，正是*ST廈華的大股東，中華映管首登A股的先鋒。市場分析，華映再次拿下A股殼資源，是因?yàn)閺B華已經(jīng)沒了以前的預(yù)期融資能力。

　　但該說法尚未得到華映方面印證。

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