國金證券今日巨量解禁會(huì)否成為第二個(gè)海通

http://www.sina.com.cn 2009年02月02日 07:26 證券日報(bào)

　　國金證券5644萬股限售股今日解禁為此前流通股本的75%

　　國金證券會(huì)否成為第二個(gè)海通？

　　本報(bào)記者于德良

　　今日，國金證券5644.33萬股的定向增發(fā)配售股份解禁。春節(jié)后的首個(gè)交易日，券商股作為本輪反彈的主導(dǎo)力量將如何表現(xiàn)？面對解禁壓力，國金證券的股價(jià)會(huì)否復(fù)制海通證券先悲后喜的走勢？

　　業(yè)績預(yù)告：國金增盈近一倍海通下滑四成

　　1月23日國金證券公布了2008年業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，2008年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤達(dá)7.4億元以上，較上一年增長約97%；數(shù)據(jù)顯示，2007年國金證券歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.75億元，每股收益為1.322 元。

　　國金證券表示，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績之所以出現(xiàn)大幅增長，主要在于完成了對國金證券有限責(zé)任公司的吸收合并，且出售了部分可供出售金融資產(chǎn)導(dǎo)致歸屬于母公司所有者的凈利潤增長。

　　1月15日，海通證券公布的2008年業(yè)績快報(bào)顯示，2008年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤36.6億元，同比下降49.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤33億元，同比下降39.51%；基本每股收益0.4元，較2007年的0.66元(股本調(diào)整后)下降39.39%。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，主營業(yè)務(wù)遭受萎縮和份額下降的雙重壓力，是導(dǎo)致海通證券業(yè)績大幅下滑的主要原因。

　　但國金證券、海通證券的整體業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，在券商整體業(yè)績大滑坡的情況下，大型券商表現(xiàn)出較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)也體現(xiàn)出由資本規(guī)模帶來的業(yè)績分化。

　　巨量解禁壓力 海通股價(jià)演繹悲喜變臉

　　海通證券經(jīng)受了三次解禁壓力的沖擊波，2008年12月24日股價(jià)創(chuàng)出最低價(jià)7.16元，但之后股價(jià)逐步回升，春節(jié)前最后一個(gè)交易日收于11.46元。短短20個(gè)交易日股價(jià)上漲了60%，給投資者演出了一場悲喜變臉劇。

　　在強(qiáng)大的小非解禁壓力下，海通證券非公開發(fā)行限售股和大小非解禁先后形成三次沖擊波，其中2008年12月29日第三批20.69億股大小非解禁股的上市讓投資者極度恐慌。原因一是原本僅2.33億股的小盤股激增近10倍的流通量，小盤股變成了超級大盤股，其股價(jià)將面臨如何重新定位；二是這批解禁股份為借殼前原海通證券股東所持有，占公司總股本的25%，為此前流通股本的1.2 倍。而且這批限售股份持股分散，共有54家股東單位，成本很低，約1.44元/股，據(jù)說有的只有幾毛錢。然而，當(dāng)天開盤該股居然高開7.1%，盤中一度封漲停，最后在大盤收陰的情況下大漲5.03%。隨后該股開始其始終強(qiáng)于大盤的獨(dú)立走勢，在大盤漲11%的情況下，居然大漲了52%以上。

　　海通證券一位負(fù)責(zé)證券事務(wù)的人士接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，在限售股解禁之前，公司曾與幾十家股東進(jìn)行過溝通，他們均表示看好公司的發(fā)展前景，但未做出不減持所持股份的承諾。這位人士強(qiáng)調(diào)說，看好公司的發(fā)展與減持是兩回事，減持是其市場行為。

　　國金證券股價(jià)能否復(fù)制海通證券走勢

　　今日國金證券有5644.33萬股的定向增發(fā)配售股份解禁，這部分股份實(shí)質(zhì)是國金證券部分小非股東在國金證券借殼上市時(shí)獲得的，其成本約8.47元，占國金證券總股本的11.3%，為此前流通股本的75%。

　　國金證券股價(jià)春節(jié)前最后一個(gè)交易日收于26.51元，與其他券商股價(jià)相比較漲幅并不大。與海通證券股價(jià)最近的20個(gè)交易日的60%漲幅相比走勢平穩(wěn)，僅上漲了10%多。

　　一位研究券商的業(yè)內(nèi)人士稱，從海通證券的成交量、大幅下跌與大幅上漲看，已有大小非或機(jī)構(gòu)投資者的減持動(dòng)作。然后，主力利用強(qiáng)大的解禁壓力，在股價(jià)下跌、中小散戶紛紛恐慌拋出股份時(shí)，大肆收集籌碼。

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商股經(jīng)過2009年1月這一輪的反彈，股價(jià)高企，已經(jīng)充分反映了融資融券及創(chuàng)業(yè)板將推出的預(yù)期，已有高估值之虞。

　　國金證券1月23日的收盤價(jià)26.51元，PB達(dá)5.5倍，與海通證券解禁前的估值頗有類似之處，國金證券是否會(huì)復(fù)制海通證券的走勢？懸念即將揭曉。

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