據(jù)了解，*ST春蘭2008年扭虧主要得益于：一是春蘭集團歸還了對*ST春蘭的欠款，去年僅泰州春蘭銷售公司就還清了對*ST春蘭的欠款5.8億元；二是2009年元旦前泰州市財政局給予了*ST春蘭一次性補貼5000萬元，計入*ST春蘭2008年損益；三是*ST春蘭盤活了一些房產(chǎn)、土地資源。

　　□ 本報記者 賈 麗

　　隨著去年以來的經(jīng)濟不景氣，眾多*ST公司命懸一線，處于退市的邊緣。

　　中國最老的空調(diào)品牌之一的*ST春蘭卻上演一出閻王殿門前繞一圈的大戲。

　　2005年*ST春蘭虧損2595萬元，結(jié)束11年持續(xù)盈利狀況，此后2005年、2006年連續(xù)兩年虧損的春蘭空調(diào)于2007年4月23日即被ST。但春蘭2007年繼續(xù)虧損，2008年4月被*ST。從2008年4月30日起,*ST春蘭股票不再交易。

　　如果扭虧無望，*ST在2009年初將做退市處理。2009年1月12日，*ST春蘭發(fā)布業(yè)績預告透露，2008年實現(xiàn)凈利潤1000萬元左右，*ST春蘭退市風險由些解除，公司名稱也將更名為ST春蘭。

　　挽救措施一

　　出售土地獲得一億收益

　　日前，*ST春蘭相關高層人士接受記者采訪時表示，2009年*ST春蘭會爭取讓上市公司復牌，但是春蘭股份想要重新復牌必須經(jīng)過新一輪的業(yè)績審核，能否恢復上市還未明朗，但是春蘭一直在努力。

　　據(jù)了解，*ST春蘭2008年扭虧主要得益于：一是春蘭集團歸還了對*ST春蘭的欠款，去年僅泰州春蘭銷售公司就還清了對*ST春蘭的欠款5.8億元；二是泰州市政府支持，2009年元旦前泰州市財政局給予了*ST春蘭一次性補貼5000萬元，計入*ST春蘭2008年損益；三是*ST春蘭盤活了一些房產(chǎn)、土地資源。

　　*ST春蘭2008年11月18日發(fā)布公告稱，2008年11月14日與泰州市土地開發(fā)儲備中心簽署了《資產(chǎn)出售協(xié)議(草案)》，向泰州市土地開發(fā)儲備中心出售泰州市口泰路58號的土地、房屋建筑物以及附屬設施，包括綜合車間、綜合辦公樓和綜合樓等，總面積合計約為81300.25平方米，交易價格為14億元。

　　公開資料顯示，泰州市土地開發(fā)儲備中心收儲公司位于泰州市口泰路58 號的土地(含建筑物及附屬設施)，公司出售該資產(chǎn)后，增加公司流動資金，提高公司資產(chǎn)使用效率，不影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

　　值得一提的是，這則地塊實際對*ST春蘭而言，是做倉儲用房，處置后增加公司流動現(xiàn)金，本次資產(chǎn)出售帶來的收益約為1億元。

　　上述高層人士告訴記者：隨著*ST春蘭的銷售量降低，這塊地的倉儲用房就逐漸淪為閑置資產(chǎn)，原本也一直在政府收儲的計劃內(nèi)，只是正好趕上這個時機完成。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，對于*ST春蘭而言，賣地求生也成為唯一不需要等待外援又在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)局勢的最好方法。

　　另外，*ST春蘭還以1.8億元的價格向關聯(lián)方泰州春蘭銷售公司收購春蘭商務中心大樓。

　　*ST春蘭對此解釋為按評估值向公司關聯(lián)方泰州春蘭銷售公司購買春蘭商務中心大樓，改善公司辦公條件，保持子公司江蘇春蘭電子商務有限公司經(jīng)營場地的穩(wěn)定，有利于該公司基礎設施的建設，減少與關聯(lián)方的關聯(lián)交易。

　　記者從相關知情人士處獲悉，*ST春蘭收購此商務大樓是用于商務辦公，為恢復上市做足準備。

　　挽救措施二

　　出售汽車資產(chǎn)回收欠款

　　其實大股東春蘭集團早就在進行一系列瘦身動作，為*ST春蘭的扭虧做足功課。

　　春蘭集團旗下原有三大主業(yè)，汽車、用于混合動力汽車的鎳氫電池業(yè)務，以及放在上市公司ST春蘭的空調(diào)等家電業(yè)務。

　　前不久，春蘭母公司春蘭集團進行了重要的資產(chǎn)調(diào)整，向徐工科技出售了集團三大主業(yè)之一的春蘭汽車的控股權。

　　*ST春蘭是春蘭集團投資的子公司，除此之外春蘭集團還有電池及汽車等業(yè)務。

　　2002年至2004年前后，汽車業(yè)務曾為春蘭集團帶來“第二春”。一度春蘭汽車曾在卡車市場排名第三，位列一汽、二汽之后，所提供的利潤接近集團總利潤的50%。

　　春蘭集團相關高層人士告訴記者：“戰(zhàn)略方針上來講，春蘭集團一直走的是多元化方針，但現(xiàn)在春蘭集團還有一些投資項目，有些集中在酒店領域，還有些海外投資項目。”

　　堅持多元化路線一直以來是春蘭集團所堅定不移的戰(zhàn)略，近年來春蘭汽車業(yè)務由于種種受限，未有擴大化經(jīng)營。但是為何春蘭集團能如此果然忍痛割舍一度還頗被外界看好的春蘭汽車這塊資產(chǎn)？

　　“賣掉春蘭汽車是為春蘭提供血液，彌補資金鏈斷裂空缺，是大股東對*ST春蘭扭虧和重組支持在行動上的表現(xiàn)。”業(yè)內(nèi)人士如此分析。

　　賣掉春蘭汽車控股權，債務的清算完結(jié)，成為大股東為*ST春蘭掃清扭虧障礙的第一步。

　　*ST春蘭為自己2007年的虧損給出了三個理由——首先是因為應收賬款沒有按預期收回，導致財務壞賬減值準備的計提大幅度增加；二是因為2007年對售后服務系統(tǒng)進行了重新整合，以及公司在大賣場的營業(yè)費用以及返利上升，導致2007年第四季度銷售費用大幅上升；三是公司從去年9月開始，對經(jīng)營方式進行調(diào)整，由經(jīng)銷制改為代理制，洽談周期較長，嚴重影響了公司四季度的銷售。

　　據(jù)了解，*ST春蘭上述理由中應收賬款主要指泰州春蘭銷售公司總共拖欠ST春蘭的5.85億欠款。

　　泰州春蘭銷售公司是*ST春蘭控股股東春蘭集團的全資子公司，且該公司持有ST春蘭0.28%的股份。

　　根據(jù)*ST春蘭公告，2008年2月28日，泰州春蘭銷售公司計劃在2008年6月30日前歸還3億元，其余在2008年12月31日前歸還。3月19日，春蘭集團與ST春蘭就上述欠款簽署了還款擔保協(xié)議，擔保如果泰州春蘭在2008年12月31日前不能歸還全部欠款，余額部分由春蘭集團代為墊付。截止2008年12月31日，江蘇春蘭制冷設備股份有限公司在2007年年度報告中披露的泰州春蘭對公司母公司的欠款58597.07萬元已全部還清。

　　挽救措施三

　　加強管理、推自主創(chuàng)新產(chǎn)品

　　雖然關于*ST春蘭的重組一直為外界眾說紛紜，但是對于是否重組，*ST春蘭卻有自己的說法。

　　2008年眾多＊ST公司瀕臨退市，通過自有業(yè)績扭虧保殼外也寄希望于通過重組的形式保殼。*ST春蘭也順利成章成為其中被猜測的一員。

　　然而雖然公司2007年前三季度實現(xiàn)盈利，而2008年1月18日發(fā)布全年巨虧的預告，*ST春蘭在4月26日暫停上市幾乎沒有懸念，一時間關于*ST春蘭重組的傳聞漫天飛舞。甚至有業(yè)內(nèi)人士透露高盛“垂涎”*ST春蘭家電品牌價值，提出重組意愿。

　　但是，2008年1月22日，*ST春蘭也否認了包含但不限于公司股權轉(zhuǎn)讓、非公開發(fā)行、債務重組、業(yè)務重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入在內(nèi)的重大事項。

　　高盛有意介入重組的傳言也不攻自破。

　　自始至終 ，*ST春蘭官方都沒有明確重組的訊息透露，對于重組傳聞也一否再否。

　　從上述高層了解，去年下半年以來，盡管遭受了全球金融危機的影響，遇到了前所未有的挑戰(zhàn)，但公司也早有準備并積極應對。

　　*ST春蘭高層人士告訴記者：“春蘭股份仍然苦練技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新“內(nèi)功”，年內(nèi)推出了一系列具有自主知識產(chǎn)權的科技新品，在渠道和銷售雙穩(wěn)定的基礎上提高了盈利能力，同時積極消化歷史遺留問題，始終保持產(chǎn)業(yè)鏈的相對穩(wěn)定，從而成功地抵御了外部市場的波動變化，一舉扭虧為盈，使整體經(jīng)營步入了良性循環(huán)軌道。”

　　對于這次成功實現(xiàn)盈利的原因，*ST春蘭稱，除了公司加強內(nèi)部管理、收回部分應收賬款、轉(zhuǎn)回計提的壞賬準備等措施外，處理資產(chǎn)和當?shù)卣�府的直接幫助給了相當大的支持，泰州市財局直接出手，給予*ST春蘭一次性補貼5000萬元，計入2008年損益。

　　*ST春蘭內(nèi)部知情人士告訴記者：“公司現(xiàn)在上上下下對春蘭的恢復上市信心很大，我們在通過自己的方式站起來，他笑言：‘如果一個公司可以實現(xiàn)繼續(xù)生存，我們會通過自身努力去盡全力經(jīng)營，盤活房產(chǎn)和土地資源，使春蘭再‘活’起來。

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