李彬 張喆

　　三年鎖定期剛滿，當初“戰略”持有中資銀行股H股的外資金融機構們就迫不及待地在二級市場拋售各自持有的股票，他們的行為一度令市場頗為意外。但冷靜思考過后，市場及部分學者逐步意識到，雖然外資緊急“絕緣”，但中資銀行絕不是“燙手山芋”。

　　1月14日，作為中行戰略投資者的蘇格蘭皇家銀行將其所持有的108.09億中行H股悉數賣出。而同為中行戰投的瑞銀，早在其迎來解禁期的第二天便已全部清倉。遭減持的還有建設銀行，1月7日，美國銀行減持了建行56.2億H股股份。與此同時，中投在港股市場接盤的傳言也散布開來。

　　建設銀行新聞發言人表示，美國銀行此次減持已經通知了建行方面，雙方一致確認美國銀行減持部分股份不會影響雙方的戰略合作。中行新聞發言人王兆文則強調，中行已提前準備，這次出售對中行經營狀況和財務狀況不會造成影響。

　　而中投一位人士雖然只在電話中對《第一財經日報》表示，對于市場傳言不作評論，但他指出，香港市場確實是中投的投資范圍之一。

　　“對中資銀行的影響，除了在股價上有所體現，其他方面影響并不太大�！敝醒胴斀洿髮W中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，引入外資股東后，中資銀行最大的變化就是形成了比較穩定的公司治理框架，這個框架本身抗風險的能力比較強，穩定性較高。另外銀行管理層保持了穩定，因此，外資股東的拋售從經營管理上不會給中資銀行帶來影響。但他也表示，外資機構的拋售行為可能會影響國際評級機構，致使其下調中資行的信用等級，從而給股價造成一定的壓力。

　　另外，中國銀行業與境外戰略投資者之間還存在一些具體的合作項目，主要在風險管理、資金業務、資產管理、不良貸款處置以及人員培訓等方面。如果有些項目入股雙方均有人員參與，外資撤走會對中方技術還不成熟的項目有負面影響。但他也表示，由于中國銀行業經過幾年的業務流程的改造后，穩定性還是比較高的。

　　不過，有專家指出，雖然外資機構入股時，均與中資銀行簽署了相關協議，但由于技術轉移內容的不可得性，外界也無法確知兩者在技術層面合作的深入程度，因此減持對合作的影響不易判斷。

　　此外，通過這些年的合作，中資銀行的實力其實也得到了壯大。

　　比如美國銀行在美國的零售業務高居榜首，參股建行后，它除了保留一家從事國際業務的網點服務其全球客戶外，它在中國境內的其余網點全部轉給建行，并承諾不在中國境內開展零售業務；2006年8月24日，建行以凈資產1.35倍的價格收購了美銀在香港的全資子公司美銀亞洲，更名為建銀亞洲；此外，建行與美銀在2007年合資成立了建信金融租賃公司。

　　中國銀行也在RBS的協助下發展私人銀行業務。2007年中行已于北京、上海開設了兩家私人銀行。但中行一位人士稱，在涉及股權的合作項目，如信用卡、私人銀行等方面合資子公司的合作則進展緩慢。

　　其實很多市場人士認為外資拋售背后原因其實是“后院起火”。如果不是急缺資金，此時拋售中資銀行股份既不必要也不明智。

　　國泰君安銀行業分析師伍永剛也贊同上述觀點。他表示，以現在這種價位賣出去也沒賺到什么錢。“因為香港是允許賣空的，如果真的是簡單的財務投資者，當中行、建行股價在高位的時候，就可以通過賣空的方式高位套現。

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