鹽湖鉀肥44億巔峰對決嘉實(shí)穩(wěn)健4.8億傾巢出動

http://www.sina.com.cn 2009年01月12日 05:10 理財周報

　　自去年12月26日開始，鹽湖鉀肥股價每下跌5元，嘉實(shí)穩(wěn)健基金的賬面損失就可能達(dá)1.3億元

　　理財周報記者張偉湘/文

　　誰也沒有料到，埋伏在鹽湖鉀肥（000792.SZ）的機(jī)構(gòu)會在連續(xù)7個跌停之后才四下逃竄，曾經(jīng)的一天27萬元成交額瞬間放大1.7萬倍，飆升到44.3億元。持有2520萬股的最大基金股東嘉實(shí)穩(wěn)健基金，頂著虧損風(fēng)險不顧一切地向外沖。

　　自去年12月26日公布合并方案起，鹽湖鉀肥（000792.SZ）與ST鹽湖(000578.SZ)不約而同遭遇了7個跌停，前者股價從80元高位跌至37元大關(guān)，后者也從30元高位跌至19元。由于兩家公司都在深交所上市，因為股價跌幅偏離值屢次接近10％的警戒線，交易所一連下達(dá)了7紙股價異常波動的公告。

　　 跌停行情散戶不積極

　　及至1月8日，鹽湖鉀肥才勉強(qiáng)止住7連跌的頹勢，而當(dāng)天的成交額，也從去年12月29日最低點(diǎn)時的27萬元迅速上漲到44.3億元，上漲約1.7萬倍。

　　據(jù)理財周報記者統(tǒng)計，在鹽湖鉀肥復(fù)牌后的最初幾個交易日內(nèi)，該股基本上是散戶行情，成交量分散在為數(shù)不多的幾個營業(yè)部內(nèi)，由于封在跌停板上的交易量巨大，零星的買盤并不能突破，而在較大的心理壓力下，散戶買入該股的意愿并不強(qiáng)。

　　然而，在上周最后的兩個交易日，由于有機(jī)構(gòu)的參與，成交量迅速擴(kuò)大，部分營業(yè)部也出現(xiàn)在交易所披露的大手買盤目錄上。

　　廣州冷石投資公司執(zhí)行董事曾凡告訴理財周報記者，鹽湖鉀肥停牌已長達(dá)半年，積累的成交量在短短幾個交易日內(nèi)集中爆發(fā)并不是一件太奇怪的事，通過換手，部分機(jī)構(gòu)仍有獲利出局的空間。“畢竟有些機(jī)構(gòu)，譬如基金的建倉價與現(xiàn)價相比并不高，哪怕只有20％的利潤，對于目前這個行情也是不錯的收益。”

　　曾凡也表示，不排除有機(jī)構(gòu)對鹽湖鉀肥的前景看好，在目前價位加倉。鹽湖鉀肥股價曾超過100元，如今只有當(dāng)初的1/3。

　　事實(shí)上，自去年初開始，兩市已有云天化（600096.SH）、云南鹽化（002053.SZ）和匯通集團(tuán)（000415.SZ）等幾只機(jī)構(gòu)重倉股復(fù)制了鹽湖鉀肥的走勢，即一連幾個跌停板后開始上揚(yáng)，幾乎與前年春節(jié)長假前的行情一致。

　　 機(jī)構(gòu)突然介入

　　據(jù)深交所數(shù)據(jù)披露，鹽湖鉀肥在去年12月26日復(fù)牌當(dāng)日，盡管已直接跌停，但成交量仍有3萬股，每股均價達(dá)79元。其中，湘財證券北京朝外大街營業(yè)部買入60.2萬元，是成交量最大的營業(yè)部，第二位是在多個交易日后屢次在最大賣家龍虎榜中現(xiàn)身的華泰證券上海康定路營業(yè)部，買入量約37.5萬元。而最大的賣家是一個機(jī)構(gòu)，約賣出139.2萬元。

　　之后，鹽湖鉀肥成交量銳減，去年12月29日，達(dá)到連續(xù)跌停期間的最低點(diǎn)，全天成交量僅25萬元。當(dāng)天，深交所再次發(fā)布股價異常波動公告，披露其最大買家世紀(jì)證券南昌勝利路營業(yè)部僅成交7.7萬元，列第二位的海通證券汕頭中山中路營業(yè)部也僅成交3.5萬元。而賣家僅有一個，華泰證券福州六一南路營業(yè)部賣出24.6萬元。

　　去年12月30日，鹽湖鉀肥成交量略微回升。但是，據(jù)理財周報記者觀察，買賣基本上仍集中在散戶之間，深交所披露的大型買賣盤全部來自營業(yè)部，并非機(jī)構(gòu)專用席位。申銀萬國證券上海陸家嘴環(huán)路營業(yè)部在當(dāng)天買入了29.7萬元，位列第一，而平安證券深圳福華路營業(yè)部賣出50.7萬元，是最大賣家。

　　及至1月6日，鹽湖鉀肥成交額開始上升，當(dāng)天共成交61萬股，成交額則達(dá)2834萬元。其中，買入額最大的東方證券長沙勞動西路營業(yè)部買入1023.8萬元，而最大賣家來自機(jī)構(gòu)，約拋出2810.8萬元。

　　據(jù)Panlv資金流向數(shù)據(jù)顯示，在1月6日之前，系統(tǒng)幾乎捕捉不到資金流向的明確信號，但1月6日，系統(tǒng)開始顯示有1982萬元資金流出鹽湖鉀肥。八大機(jī)構(gòu)貼身互搏

　　在1月7日之前，誰也沒有想到已連跌7個跌停板的鹽湖鉀肥會在當(dāng)天上演機(jī)構(gòu)博弈，不僅成交量上漲到609萬股，成交額也上升至2.5億元。當(dāng)天，最大的前四大買家都是機(jī)構(gòu)，買入總額達(dá)1.87億元，而前四大賣家也是機(jī)構(gòu)，共賣出2.51億元。Panlv顯示，當(dāng)天資金流出2.31億元。

　　更精彩的較量在1月8日，當(dāng)天，營業(yè)部已全部被擠出交易龍虎榜，最大的買盤和賣盤都來自機(jī)構(gòu)，其中，前五大機(jī)構(gòu)買盤共買入11.2億元，而前五大機(jī)構(gòu)賣盤共賣出14.5億元。

　　據(jù)深交所披露，當(dāng)天鹽湖鉀肥的成交額已達(dá)44.3億元，共成交約1.18億股。其中，機(jī)構(gòu)的成交額至少達(dá)到總成交額的60％。

　　 “實(shí)際上，在形勢穩(wěn)定后，散戶也會積極參與，至少鹽湖鉀肥停牌期間積累的股價的風(fēng)險已隨著幾個連續(xù)跌停逐步釋放出來。”曾凡認(rèn)為，鹽湖鉀肥未來的上漲動力還要考慮其合并ST鹽湖的過程和未來的行業(yè)前景。

　　他認(rèn)為，鹽湖鉀肥過去幾天的交易并不是機(jī)構(gòu)在唱獨(dú)角戲，散戶也有大量參與。

　　 嘉實(shí)穩(wěn)健冒險出逃？

　　據(jù)深交所披露，1月8日最大的機(jī)構(gòu)賣家約拋售了4.8億元鹽湖鉀肥，而第二大賣家也拋售了2.59億元。在機(jī)構(gòu)買家難以確定的情況下，此前鹽湖鉀肥的基金持倉數(shù)字是否能暗示該股的拋售者呢？

　　截至去年6月30日，鹽湖鉀肥持股量最大的基金股東是嘉實(shí)穩(wěn)健基金，約持有2520萬股，其次是南方成份精選基金，約持有985萬股，之后是南方穩(wěn)健基金，約持有965萬股。如果按照鹽湖鉀肥1月8日均價37元計算，有實(shí)力進(jìn)行4.8億元大拋售的基金非嘉實(shí)穩(wěn)健基金莫屬。

　　但是，此前已有報道稱，自去年12月26日開始，鹽湖鉀肥股價每下跌5元，嘉實(shí)穩(wěn)健基金的賬面損失就可能達(dá)1.3億元，除非嘉實(shí)穩(wěn)健基金的建倉價位低于拋售價，否則難免會有虧損。

　　 最大不確定性在于銷量增長

　　平安證券化工行業(yè)高級研究員程磊認(rèn)為，鹽湖鉀肥的業(yè)績主要依靠銷量增長，不確定性較大，具體而言，“盡管鹽湖鉀肥的產(chǎn)量能保持不斷增長，但其銷量卻不可以控制，從而對公司業(yè)績造成較大的影響，也增加了很大的不確定性。”

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