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鞍鋼股份御寒：發行巨額債券再圖攀鋼系
萬曉曉
2008年12月31日，鞍鋼集團在債券市場發行了50億元的中期票據。而此前的12月17日，鞍鋼股份(000898.SZ)已經著手啟動了在境內公開發行100億公司債券的工作。分析人士認為，這是鞍鋼在為攀鋼鋼釩(000629.SZ)現金選擇權做充分的資金儲備。
在寒意逼人的大環境下，鞍鋼財報也漸現頹勢。隨著行權日期的臨近，鞍鋼不得不考慮充裕的現金儲備。
易貿資訊鋼鐵行業分析師龔小姐認為，鞍鋼對攀鋼系的收購在2009年上半年就會見分曉，資金選擇和股權分配等都會有明確措施。“這個事情基本上已經定下來了，11月的時候，鞍鋼曾透露稱，預計6個月內會完成。”她說，“雖然說是收購，以后還是獨立經營，只是股權上有互通。”
發行債券以圖攀鋼
2008年12月17日，鞍鋼股份公告稱，擬在境內公開發行公司債券，募集資金總額不超過人民幣100億元，有期限為5年期公司債券和10年期公司債券兩個品種。募集資金擬用于償還貸款，調整債務結構，補充公司流動資金，同時，還將有助于新投產的 “鲅魚圈”項目順利實施，以度過鋼市低迷期。
隨后的12月31日，鞍鋼集團在全國銀行間債券市場公開發行2008年第一期中期票據，總額50億元，期限3年。中期票據按面值100元平價發行，發行利率采用基準利率加利差方式按簿記建檔結果確定。
易貿資訊分析師龔小姐認為，鞍鋼集團和鞍鋼股份的行為，其實是在為攀鋼現金選擇權做充分準備。
鞍鋼股份董秘付吉會對此未做明確答復，他表示：“重組攀鋼系是集團公司的事情，發行公司債主要是為了補充流動資金和為公司未來發展做準備。”
2008年5月，鞍鋼首次介入攀鋼系重組，成為現金選擇權第三方。承諾無條件向攀鋼系三家上市公司行使現金選擇權的股東，支付現金對價。10月24日，又補充承諾，向有選擇權股東追加提供一次現金選擇權。有人做過估算，若投資者全部選擇現金，總金額將達270億人民幣。
但隨后，金融危機爆發，股價大幅度下跌，鞍鋼提供的現金保護價，遠遠高于市場價格。“原先每股9元的價格跌到5元。”龔小姐說，鞍鋼自身也因此蒙受損失。
申銀萬國鋼鐵分析師趙湘鄂告訴本報，鋼鐵行業第四季度表現，將會把前三季度的利潤總額吞沒50%，企業將面臨資金周轉的困難。
鞍鋼集團資本雄厚，現金流狀況良好，且融資渠道通暢，據透露，其在國內多家銀行共獲得1000億元綜合授信，其中尚有額度余額600億元。
但從鞍鋼三季報來看，業績有下滑，凈利潤為22.73億，環比下降了35.74%，各項流動負債高達170億元，非流動負債總額為181億元。而在10月底之后，鞍鋼股份每股股價更是跌破凈資產值達32.7%。
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來源：經濟觀察網
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