□晨報記者 苗夏麗

　　進入本周，市場迎來12月“大小非”解禁高潮。根據WIND資訊統計，本周將有66.56億股(含已停牌的唐鋼股份)限售股可進入二級市場流通，僅次于今年5月中旬和8月下旬的解禁規模；而在2008年的最后8個交易日，“大小非”的解禁規模高達153.62億股，市場面臨考驗。其中，中國太保的解禁股最令市場擔心，在股權結構分散、持股成本很低的情況下，其“大小非”很可能趁反彈將手中的股票套現。

　　近1400億元市值“解凍”

　　從今年以來“大小非”各月解禁的規模來看，超過200億股以上的月份除了5月、8月外，就是12月，整個12月的解禁規模在254.28億股，最后8個交易日“解凍”的150多億股限售股占到半壁江山，按昨日市值計算，如果這些股份全部進入市場，大約需要1380多億元的資金承接。其中解禁市值(按昨日收盤價)超過50億元的公司就有中國太保、金風科技、長江證券、金牛能源、中興通訊、國陽新能、海通證券以及中海發展。

　　72家公司實現全流通

　　根據WIND資訊統計，到12月31日，滬深兩市上市公司實現全流通的將達到72家，其中，凱樂科技、浦東建設、豫光金鉛、海立股份在昨日實現全流通，不久之后，青山紙業、金牛能源、國陽新能、長電科技、中海發展以及天士力也將加入這個“無限制時代”。據統計，除了上述72家公司外，凱恩股份、煤氣化、華西村、瀘州老窖等18家公司的股改限售股也都在10億股之下，離全流通距離不遠了。

　　太保無限售流通股增1.5倍

　　在近期解禁的“大小非”中，最值得關注的要屬中國太保，太保目前流通股本在10億股，15.81億股解禁股的擴容程度可見一斑。

　　從中國太保的招股書中可以看到，公司上市前先后在1995年、2002年、2007年進行過4次增資的過程，除了IPO時拿股成本高達30元外，其余三次分別只有1.25元、2.5元和4.27元。從股權結構來看，公司自己也在招股書中表示，股權結構相當分散，截至2007年11月21日，共有股東230家，其中約有216家股東的限售股股份周四即可上市流通，解禁股份前10名累計近9億股，上海久事公司最多，為2.58億股，成本只有2.5元；云南紅塔集團和大連實德集團分別解禁1.8億股和1.05億股，持股成本分別只有1.25元和2.85元；其余幾家股東的解禁數量只有1億股以下(含1億股)，持股成本最高為9元，其他幾家在1元出頭。

　　多數市場人士認為，如此大量的太保“小非”進入流通，且90%的“小非”持股數量在2000萬股以下，持股成本又很低，其對市場的沖擊不可忽略。昨日，中國太保下跌5.09%，報收11.74元。

　　有1.6股增發限售股解禁的海通證券昨以微跌收盤，受大量解禁股困擾，其股價已經跌近9元，本輪反彈也毫無表現，29日，公司還將有20.7億股股改限售股解禁，這成為壓抑其股價短期走勢的重要原因。

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