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中國國航：燃油套保沒有違規操作
◆每經記者 劉建輝 馬超彥
因燃油套保而浮虧31億元的中國國航(601111，收盤價4.62元)昨日召開了股東大會，針對投資者所關心的燃油套保問題，會后，公司相關高層與投資者交流時表示：“這是為了規避高油價風險所支付的成本”。而對于套保操作中有無違規的疑問，公司董秘表示，到目前為止，還沒有發現國航內部有違規操作的嫌疑。
為規避因油價上漲帶來的風險，中國國航在今年7月簽下套期保值合約，期限最長至2011年。當時，國際油價站上每桶147美元的歷史最高位，隨后油價直跌。
昨日，中國國航副總裁樊澄在股東大會上表示，期權最基本的形態有兩種，看漲期權和看跌期權。航空公司需要支付的是看漲期權，可以用現金去購買，在當時那個時點，中國國航為了規避風險而付出了極高的成本。
公告顯示，國航11月份因燃油套保已實際賠付558萬美元，但當月現貨采購成本較預算節省約4115萬美元。
樊澄表示，對于國航這一類用油企業，是通過套期保值的方式控制成本，所以只看漲不看跌。但是目前國際油價暴跌帶來了現貨交易的好處，“要把好處和原來確定的成本線之間的差價還給人家”。
此前深南電在曝出 “油價對賭”事件后曾表示，是公司有關人員違規操作。這也引發了外界對中國國航燃油套保是否有違規情況的擔憂。
中國國航董事會秘書黃斌在接受《每日經濟新聞》采訪時說，在國際油價急轉直下后，國航成立了一個專門的內審團隊，審查燃油期貨操作的合規性，并對該項工作進行檢討，制定應對策略。到目前為止，還沒有發現公司內部有違規操作的嫌疑。
雖然如此，但中國能源網首席信息官韓曉平就表示，航空公司買燃油期貨是應該的，但是不能在油價達到140美元的時候買這么多，這說明國航在期貨業務方面的做法并不成熟。
便黃斌表示，國航有專門的人員在做燃油期貨，由公司財務部所屬的風險控制部門以及集中采購部門的人員組成。國航購買的燃油期貨來自一家有投行業務的國際大銀行，不過黃斌拒絕透露具體是哪家銀行。
韓曉平認為，在油價達到147美元的時候，仍然“忽悠”國航只購買看漲期權而不買看跌期權，肯定是有問題的。該國際航空公司中國區負責人也表示，近期所發生的中國企業海外套保失利事件明顯含有因對衍生品認識不足而被某些國外金融機構“忽悠”的成分。黃斌則稱，國航的相關部門和該銀行進行了商討，但是對于國航是否被“忽悠”以及對方是否存在欺詐行為 “不方便作評價”。
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