就這樣在12月12日至12月17日的4個交易日里，天音控股一共在二級市場上回購358.89萬股，占總股本的0.378%，買入的最高價為3.49元/股，最低價為3.36元/股，支付總金額為1241.63萬元。

　　選時Vs選股

　　天音控股是上輪牛市中的大牛股之一，最高漲幅超過20倍。機構投資者對該公司不乏溢美之詞。

　　國信證券商業行業首席分析師胡鴻軻當時指出，天音控股的管理團隊對整個手機產銷鏈條的歷史、未來前景具有清晰、深刻的認識，基于此，管理團隊在行業發生重大變化的每一個關節點，總能做出正確的戰略決策：放棄盈利良好的尋呼機業務，專注于手機銷售，由排名靠后的手機分銷商提升為前兩位的手機分銷商；放棄多品牌手機銷售，專注摩托羅拉的銷售，迅速成為摩托羅拉的第一分銷商；摩托羅拉品牌分銷地位得到鞏固后，再逐次與諾基亞、索尼愛立信、三星進行合作，提升價值鏈中的綜合地位。事實上，2002年與天音類似的企業有60多家，目前絕大多數企業均被淘汰出局，天音以勝出者的身份證明了自身卓越的戰略決策能力。

　　“我們現在的經營能力比牛市時還好。”天音控股有關人士告訴記者。

　　據悉，截至2008年第三季度，公司總資產為69.71億元，所有者權益為15.26億元，公司經營活動產生的凈現金流為4.97億元，公司貨幣資金余額20.91億元。公司目前業務手機的市場占有率達19.7%，比去年同期增加了近8個百分點。

　　“經營能力不斷轉好還跌成這樣，只能說明是時勢造英雄而非英雄造時勢，選股與選時孰重孰輕可見一斑。”業內人士解讀說。

　　不過，新的時機似乎正在來臨，深圳上海多位基金經理對記者表示已開始關注這只股票。而公司最新股東名單顯示機構投資者已經開始入場。

　　市場人士提醒投資者說，天音控股即將開始的第二期回購依然是在3.50元以下進行，周四的漲停很可能是游資推動的。此外盡管公司經營能力不斷好轉，長期投資機會已現，但由于大勢的不確定性，公司股價依然不排除會出現反復。

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