本報記者 郝 靜 上海報道

　　9日晚，停牌整兩個月的新湖中寶和新湖創(chuàng)業(yè)亮出了重組方案，由新湖中寶吸收合并新湖創(chuàng)業(yè)，兩家以房地產(chǎn)為主業(yè)的上市公司將合二為一。市場給了這張底牌熱烈的回應，其旗下三只股票分別于隔日早盤沖上漲停。

　　而《華夏時報》記者在調(diào)查中得知，由于新湖創(chuàng)業(yè)這個殼難賣，公司又擔心只靠兩家公司的資產(chǎn)置換難以在定價權的公允性上服眾，所以只得自斷一臂求生。但新湖系內(nèi)部人員對這一合并方案的可行性尚存質(zhì)疑，也在為股東大會上究竟投贊成票還是反對票犯難。

　　此外，記者更獲悉，新湖系旗下所控股的上市公司其實并不止新湖中寶、新湖創(chuàng)業(yè)、哈高科三家，更非實名地持有白貓股份和民豐特紙等其他約七八家上市公司。

　　合并有苦衷

　　兩個月等到的這份合并方案，連公司的中層人員王軍(化名)也有些摸不著頭腦。

　　公司一直以來流傳的是另外一種說法：就是把房地產(chǎn)資產(chǎn)都放進新湖中寶，新湖中寶更名為新湖地產(chǎn)；而新湖創(chuàng)業(yè)則用來放進另外的金融、創(chuàng)投資產(chǎn)。“這樣也比較名副其實。”王軍回憶道。

　　“但實際上出來后是要廢掉新湖創(chuàng)業(yè)這個殼，為什么？我實在想不出。要說缺錢，每個公司現(xiàn)在都缺錢，我們比起來其實還可以。”王軍困惑不已，“可能背后有我們自己都不清楚的原因。反正大老板這一刀是下了，只是執(zhí)行起來難度非常的大。”

　　據(jù)王軍透露，公司這兩天一直在開會，具體討論的什么問題并不清楚。“兩個公司合并，高層人員肯定要變動，中間的人事斗爭、利益分割不那么容易擺平。還有一件事情，如果這個合并在年底之前完成，有些人的年終獎分紅可能就拿不到了。”

　　“所以我推測，合并是不可能完成的。現(xiàn)在搞這個方案只是噱頭而已。”王軍反復要求記者不要將他的結論寫出來。

　　但假如方案成真，新湖系就廢掉了新湖創(chuàng)業(yè)這個殼資源，這在民企中尚屬首家。

　　一位行業(yè)觀察人士對記者質(zhì)疑道：“要知道現(xiàn)在隨便一個ST公司也可以賣到幾百萬，更別說它的殼質(zhì)量并不差！大股東這次作出的犧牲非常大。”

　　而在資深并購人眼中，賣殼卻只存在理論上的可能性。上海隆瑞投資尹中余指出：無論中寶還是創(chuàng)業(yè)，作為殼資源根本賣不掉！

　　“中寶太大了，市值太大；創(chuàng)業(yè)雖然市值沒那么大，但是股價太高，前一段曾經(jīng)到10塊錢。現(xiàn)在市場上殼資源太多了，根本賣不出去。如果公司勉強為之，股價會被拉的更高，那個時候損失就更大了。”尹中余表示。

　　光大證券趙強指出，方案出來并不算意外。一年多前，公司老總黃偉就有打算整合房地產(chǎn)資產(chǎn)，目前的方案當然不能說是最好的，但路子非常清楚。因為如果將資產(chǎn)注入和置出，涉及兩次定價，如何去證明這兩次定價的公允性，小股東可能要鬧事的。

　　贊成還是反對

　　事實上，在股東大會上投贊成還是反對票，的確是王軍們現(xiàn)在發(fā)愁的問題。

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