60億資本金一日浮利9.1億

　　國家資本金正式注入尚需股東大會的批準，不過，由于昨日東航、南航股票受此利好消息狂飆，引發股價大幅上揚，其中東航、南航A股均被上億股大單封于漲停；H股則分別上漲41.33%和43.01%。

　　按照增發價計算，注入東航的30億元資本金，每股A股浮利為0.72元，按照增發的65218萬股計算，浮利為4.7億元；H股每股浮虧為0.067元，浮虧4382.65萬元。注入南航的30億元資本金，每股A股浮利為0.5元，按照增發的72115萬股計算，浮利為3.6億元；H股每股浮利0.17元，浮利為1.23億元。合計浮利總額為9.1億元，盈利高達15.17%。

　　注資難改東航基本面

　　對于股市上的表現，航空業界表示太過“瘋狂”。截至9月30日，東航總資產754.71億元，總負債743.32億元，歸屬于母公司股東權益僅為5.28億元，資產負債率高達98.49%。此外，今年前三季度，東航經營活動產生現金流凈額僅為16.58億，而同期需償還銀行貸款127.86億，面臨巨大財務壓力。

　　分析師也認為，國有資本金注入只能小幅改善航企負債狀況，但杯水車薪，難破行業性困局。“東航四季度主業虧損可能會超過5.28億元，且東航航油套期保值截至10月31日浮虧為18.3億元，這使得全年凈資產為負的可能性很大。”

　　記者發現，東航航油套期保值的浮虧是截至10月31日的數據，當時國際原油價格是66美元。而如今，國際原油價格已跌破45美元，如果東航尚未斬倉，將會越陷越深，業界預計虧損額或將達到45億元之上。如果真是這樣，國家30億元注入的資本金還不夠東航套期保值的浮虧。

　　昨天，東航、南航同時發布公告，東航擬以A股3.6元/股、H股1元/股的價格分別向東航集團增發65218萬股A股和65218萬股H股，募資30億元；南航擬向控股股東發行A股和H股，募集資金同樣為30億元人民幣。

　　受各獲30億元注資利好消息的影響，數億大單牢牢將東航、南航封于漲停價位上。

　　文/本報記者 王飛

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