有關(guān)人士擔(dān)心下游壓力太大的話會(huì)抑制需求而尋求替代品，這反而不利于整個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)

　　理財(cái)周報(bào)記者 郭吉桐/文

　　磷肥、氮肥價(jià)格大幅下跌，鉀肥還能繼續(xù)漲價(jià)嗎？

　　9月1日化肥特別關(guān)稅上調(diào)150%后，磷肥價(jià)格開始出現(xiàn)下跌，目前市場(chǎng)一銨和64%二銨的價(jià)格已跌至1800元/噸和3000元/噸左右，而2008年磷肥價(jià)格一度摸高至每噸4600元左右。增加出口關(guān)稅的效果在今年的10月份的氮肥價(jià)格中同樣開始顯現(xiàn)。10月份，氮肥均價(jià)較9月大幅下降10.28%至1920元/噸。目前，尿素的出廠價(jià)在1700元左右，距今年3、4月份高峰時(shí)期2000元每噸的價(jià)格，已經(jīng)下跌了15%。

　　此時(shí)，中國(guó)鉀肥進(jìn)口商與國(guó)外供應(yīng)寡頭新一年度的進(jìn)口談判正在進(jìn)行。就在將近一個(gè)月前的11月6日，加拿大鉀鹽企業(yè)巨子Potash Corporation of Saskatchewan Inc的海外營(yíng)銷公司Canpotex Limited宣布，它已與日本客戶達(dá)成了2009年上半年鉀肥價(jià)格每噸上漲200-220美元的供應(yīng)合同，日本鉀肥的到岸價(jià)每噸將超過(guò)900美元，漲幅近三成。

　　據(jù)了解，我國(guó)鉀肥目前約有70%依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)價(jià)格很大程度上仍由進(jìn)口鉀肥價(jià)格走勢(shì)決定。

　　國(guó)內(nèi)鉀肥隨進(jìn)口價(jià)上漲？

　　在2008年的鉀肥談判中，中國(guó)直到今年4月16日才達(dá)成合同。與2006年每噸上漲25美元、2007年每噸上漲5美元相比，2008年400美元的上漲幅度令整個(gè)市場(chǎng)目瞪口呆。在全球化工產(chǎn)品價(jià)格普遍暴跌、鉀肥市場(chǎng)卻一枝獨(dú)秀的背景下，2009年的價(jià)格談判引人關(guān)注。

　　據(jù)悉，今年9月中旬在美國(guó)舉行的TFI國(guó)際化肥會(huì)議上，中國(guó)進(jìn)口方和國(guó)外鉀肥供應(yīng)商已經(jīng)就2009年合同談判進(jìn)行了初步會(huì)談，外方要求明年的鉀肥價(jià)格每噸再漲價(jià)200美元，同時(shí)采購(gòu)量在今年基礎(chǔ)上大幅增加。

　　“預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上漲，但漲幅可能不會(huì)達(dá)到每噸200美元，進(jìn)口合同價(jià)進(jìn)一步提升將支撐2009年國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格維持在高位。”國(guó)泰君安基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師魏濤告訴記者。

　　據(jù)魏濤介紹，目前國(guó)外幾大鉀肥供應(yīng)商都采取了減產(chǎn)以控制供應(yīng)量的措施，而2011年前非壟斷體系內(nèi)新供應(yīng)商投產(chǎn)的產(chǎn)能較少，現(xiàn)有供應(yīng)商控制能力較強(qiáng)。

　　據(jù)了解，目前國(guó)際主要鉀肥供應(yīng)商為加拿大的PotashCorp、美國(guó)的Mosaic和加拿大的Canpotex公司，3家公司的鉀鹽產(chǎn)能在1600萬(wàn)噸左右，占世界鉀肥產(chǎn)能的40%左右。此外，加上前蘇聯(lián)地區(qū)的幾家鉀肥生產(chǎn)商組成的BPC聯(lián)盟，它們的鉀肥產(chǎn)能占全球的七成左右，形成寡頭壟斷之勢(shì)。

　　中信證券分析師劉旭明在12月1日發(fā)布的晨會(huì)報(bào)告中也指出，鉀肥行業(yè)目前景氣向上，全球鉀肥需求將不會(huì)下降，2009年國(guó)內(nèi)氯化鉀價(jià)格必然跟隨進(jìn)口FOB合同價(jià)格補(bǔ)漲。該報(bào)告還預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)商鹽湖鉀肥(000792.SZ)2009年氯化鉀的出廠價(jià)將由4750元/噸提升至5681元/噸。

　　信達(dá)證券則認(rèn)為，未來(lái)兩年鉀肥國(guó)際價(jià)格將穩(wěn)定在800-1000美元/噸，未來(lái)五年不會(huì)低于550美元/噸。

　　生產(chǎn)商不希望價(jià)格“漲得太厲害”

　　“目前國(guó)內(nèi)基本沒(méi)法左右鉀肥價(jià)格，只能跟著進(jìn)口價(jià)格走，我們不希望價(jià)格漲得太厲害。”12月4日，一位不愿透露姓名的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)人士在電話中告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　該人士表示，價(jià)格暴漲一方面會(huì)面臨價(jià)格隨后暴跌的風(fēng)險(xiǎn)，就像現(xiàn)在的磷肥價(jià)格，另一方面也對(duì)下游的農(nóng)戶帶來(lái)非常大的壓力。“下游壓力太大的話會(huì)較大地抑制需求，促使下游用戶尋求替代品，這反而不利于整個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)。”

　　在國(guó)外巨頭產(chǎn)能壟斷的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)的鉀肥生產(chǎn)商也在積極尋求產(chǎn)能的擴(kuò)張。

　　冠農(nóng)股份(600251.SH)參股的子公司國(guó)投新疆羅布泊鉀鹽有限責(zé)任公司一位姓王的工作人員向理財(cái)周報(bào)記者介紹，公司120萬(wàn)噸/年的硫酸鉀項(xiàng)目已進(jìn)入試車階段并于今年11月18日正式產(chǎn)出產(chǎn)品，預(yù)計(jì)明年可達(dá)產(chǎn)100萬(wàn)噸以上，且公司二期180萬(wàn)噸/年的項(xiàng)目也將于明年奠基。

　　國(guó)泰君安研究所則預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)商鹽湖鉀肥(000792.SZ)明年產(chǎn)量將達(dá)到230萬(wàn)噸。

　　而據(jù)11月25日中國(guó)無(wú)機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)鉀鹽行業(yè)分會(huì)發(fā)布《中國(guó)鉀鹽產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)需求真實(shí)運(yùn)行情況藍(lán)皮書》(以下簡(jiǎn)稱《藍(lán)皮書》)介紹，目前國(guó)內(nèi)各年進(jìn)口的鉀肥并沒(méi)有完全消耗掉，年年都有剩余結(jié)轉(zhuǎn)的庫(kù)存量。其中，2008年國(guó)內(nèi)鉀肥總剩余量大約達(dá)680萬(wàn)噸，加上2009年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量，明年國(guó)內(nèi)不用進(jìn)口都能滿足鉀肥需求。

　　據(jù)了解，中國(guó)鉀鹽主要產(chǎn)區(qū)在青海柴達(dá)木盆地和新疆羅布泊鹽湖地區(qū)，鉀鹽氯化鉀儲(chǔ)量為7.91億噸。此外，四川、貴州、陜西、西藏、云南、甘肅等新發(fā)現(xiàn)的鉀鹽板塊預(yù)測(cè)算為2.3億噸，國(guó)內(nèi)總計(jì)可供開采的鉀鹽資源達(dá)10.21億噸。“隨著國(guó)內(nèi)鉀肥基地的開發(fā)，國(guó)內(nèi)鉀鹽供給率將增加，中國(guó)有望在未來(lái)10年左右的時(shí)間增加808萬(wàn)噸的有效供給量。”《藍(lán)皮書》指出。

　　但上述業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鉀肥供需的缺口還是存在的，只是可能在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)大下缺口減小了一些，欲保住價(jià)格的國(guó)外供應(yīng)商仍可能會(huì)控制供應(yīng)量。“目前鉀肥市場(chǎng)很不明朗，在磷肥、氮肥價(jià)格大幅下跌下鉀肥能否一枝獨(dú)秀值得懷疑，國(guó)外產(chǎn)商也有可能因?yàn)殇N售量下降的壓力而降價(jià)，但一切都不好說(shuō)。”該人士告訴記者。

　　興業(yè)證券則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)低迷影響鉀肥下游價(jià)格承受力，后市價(jià)格繼續(xù)上漲的壓力較大，但考慮到供給端寡頭壟斷的格局，鉀肥價(jià)格高位盤整的可能性較大。

　　鹽湖鉀肥2009年預(yù)計(jì)銷量大增

　　冠農(nóng)股份2008年半年報(bào)顯示，其參股的鉀肥生產(chǎn)商國(guó)投新疆羅布泊鉀鹽有限公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7424萬(wàn)元，占上市公司凈利潤(rùn)的比重達(dá)423313%。

　　國(guó)泰君安研究報(bào)告指出，冠農(nóng)股份的羅鉀項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)能將穩(wěn)步釋放，預(yù)計(jì)2011年總產(chǎn)能可達(dá)到300萬(wàn)噸，未來(lái)5年羅鉀產(chǎn)量將保持持續(xù)增長(zhǎng)。冠農(nóng)將充分受益于對(duì)羅鉀的投資收益。

　　國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)商鹽湖鉀肥2008年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告也顯示，其氯化鉀產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150806.85萬(wàn)元，毛利率高達(dá)75.12%。國(guó)泰君安指出，今年由于看漲惜售，鹽湖鉀肥銷量?jī)H為150萬(wàn)噸左右，2009年預(yù)計(jì)銷量將大幅增加。

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