經濟觀察網 實習記者 韋承武 12月5日，伴隨一聲鑼響，上海電氣正式在上海證券交易所掛牌上市，公司股票簡稱上海電氣，股票代碼601727。而這一聲鑼被諸多市場人士認為是A股市場中斷已久IPO項目或將重啟的信號。

　　一年回歸路

　　國內第一套雙水內冷發電機、國內最大的12000噸水壓機、世界第一臺鏡面磨床、國內第一套30萬千瓦核電機組、第一套百萬千瓦等級超超臨界火電機組，這家擁有諸多業內之最記錄的公司歷時一年的回歸A股之路畫上完美的句號。

　　此前，上海電氣(2727.HK)是一家2005年4月在香港H股上市在香港上市的H股公司，于08年11月初正式啟動換股吸收合并上電股份的方案。根據方案，每一股上電股份的股份可以換得7.32股上海電氣為本次換股吸收合并而發行的A股，上海電氣本次換股發行價格為每股4.78元，相當于每股上電股份的換股價格為34.99元。

　　通過換股吸收合并原上電股份(600627)實現A股上市，換股后的上電股份退市。

　　上海電氣發布的上市公告書顯示，公司本次換股發行616,038,405股A股。其中，向未行使現金選擇權的上電股份股東發行了590,529,837股，向海通證券股份有限公司發行25,508,568股，發行價為4.78元/股。A股上市后，其總股本為12,507,686,405股。

　　因采取換股吸收合并上電股份的方式，上海電氣A股發行實際上并未向市場募集資金，因此對A股資金面不會造成負面影響。

　　公司有關人士表示，上海電氣A股成功上市，將有利于公司實現集中統一管理，強化協同效應，提高運行效率，充分利用境內外資本市場平臺，實現新的飛躍。同時，A股上市也將為廣大境內投資者提供一個共享上海電氣發展成果的機會。他還表示，此次上海電氣換股吸收合并上電股份，上電股份股東選擇換股的比率高達95.86%。在目前市場環境下，如此高的換股率彰顯投資者對于上海電氣現有業績的高度認可以及對公司未來發展的期待。

　　截至記者發稿(12月5日14點05分)，上海電氣(601727)報6.88元，上漲43.93%，換手43.12%，盤中一度漲幅超過60%，至7.66元高位。H股市場上，早盤上海電氣H股(02727-HK)也有不錯表現。

　　IPO或明年一月開閘

　　自9月26日華昌化工上市之后,IPO上市之路已被堵塞至今,目前“排隊”等候的上市公司多達36家。而上海電氣的回歸無疑觸動了市場的敏感神經。

　　據深圳商報報道，有監管部門人士曾表示，IPO年內重啟的機會已經不大,但已過會公司的上市進程以及融資融券,于明年1月份“開閘”的可能性較大。

　　盡管上海電氣以換股吸收的方式上市對市場而言是虛驚一場,但近期上市公司的頻繁增發則不容忽視。值得注意的是,12月2日,東方電氣(600875)公開增發的6500萬股A股正式上市交易。開灤股份(600997)增發的5612萬股A股也將于今日上市。加上此前獲批的西南證券借殼ST長運,以及包括中國石化(600028)、中國石油(601857)、大秦鐵路(601006)在內的多家上市公司發行公司債獲批,上市公司融資及再融資的步伐開始加快。而據WIND資訊統計,自9月26日華昌化工上市之后,IPO上市之路已被堵塞至今,目前"排隊"等候的上市公司多達36家。其中,除了中國建筑、光大銀行、招商證券等4家計劃發行超過1億股以外,其余均為小盤股。

　　對此,中原證券策略分析師張剛指出,最近上市公司增發、換股上市從表面上看對股市影響不大,但并不表明現在的A股已經適應再度擴容了,在A股還沒有完全站穩的情況下,IPO重新開閘還是會對資金面造成沖擊。"最近股市消息面還是以利好為主,在社保基金、匯金公司再度注資的背景下,股市暫時出現回暖反彈,對于一些增發事件投資者的關注度并不大,所產生的利空效應也被暫時忽略了。"張剛進一步指出,但如果此時重開規模較大的IPO,所產生的擴容壓力不容小覷。

　　一位投行人士則透露,由于等待IPO上市的公司太多,管理層已對一些在金融危機中受影響較大的出口型中小企業進行IPO"勸退",但目前來看,"勸退"只構成"建議",并非強制行為。而該人士指出,監管層對IPO的開放節奏應當能進行較好的控制,但A股市場最令人擔憂的還是新增"大小非"。

　　上海電氣集團股份有限公司于2004年3月1日成立，2005年4月28于香港發行297,291.2萬股H股，并在香港證券交易所主板上市，H股股份代號(2727)。上海電氣集團股份有限公司是中國最大的裝備業大集團之一。由上海電氣(集團)總公司與福禧投資控股有限公司、廣東珠江投資有限公司、申能(集團)有限公司、廣東省明光投資有限公司共同發起組建的多元投資企業。

　　在目前經濟形勢下，國家4萬億元投資計劃給上海電氣旗下各產業板塊帶來重大利好。截至2008年三季度末，包括發電設備、重工設備、軌道交通業務等在內的訂單已達到1800億人民幣，在原材料成本不斷下降的情況下，這些訂單業務將確保公司未來的盈利增長。

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