12月25日，中國太保15.81億股首發原股東限售股上市流通，這將是中國太保上市一周年遭遇的最大考驗。由于11月份有了海通證券連續下跌的先例，股民紛紛猜測中國太保或將成為海通第二。

　　法人股股東持股成本低

　　12月25日，中國太保15.81億股首發原股東限售股將上市流通，這部分股份是目前已流通股數的1.58倍，達到了中國太保總股本的20.53%，這將是中國太保上市一周年遭遇的最大考驗。在12月解禁的31.32億股、348.7億元市值的首發原股東限售股中，僅中國太保就占據了半壁江山。

　　太平洋證券分析師表示，在中國太保去年年底上市前便有230多家法人股股東，其中既有東方創業、福建南紡等上市公司，也有很多非上市企業，而寶鋼集團、北京首都旅游集團、燕京啤酒集團等大型企業集團也位列其中。上海久事公司是此次解禁中的最大原股東，持股達2.58億股，占總股本的3.851%，而持股最少的則僅有0.002%。據了解，這些原股東持股成本普遍較低，2007年之前持股的原股東持股成本普遍不足3元，比如東方創業持有116萬股，每股成本僅為1元；而2007年上市前的原股東持股成本卻在3元至10元。如果按照昨日收盤價12.17元計算，這些法人股股東仍有比較大的套利空間，較低的持股成本增加了股東減持的沖動。

　　本月關注兩類解禁股

　　11月份同樣是因為大小非解禁問題，海通證券出現了連續下跌。海通證券11月21日12.89億元限售股上市，之后該股連續三個交易日跌停，直到本月初才結束下跌局面，與解禁前一交易日收盤價13.31元相比，截至昨日的跌幅還是超過了30%，海通的走勢讓市場再度出現了聞“大小非色變”的現象。從11月份減持情況看，11月份減持最多的行業主要是證券、紡織服裝、汽車及配件、元器件和化工等，而建材、化纖、綜合、家電和中藥等行業則減持較少，業內人士表示，這主要是因為受解禁數量和行業景氣周期的影響，因此中國太保也處危險行列中。國泰君安證券天津營銷總部分析師朱非表示，持續降息對保險行業造成了負面影響，保險行業前景并不容樂觀，而這將增加股東進一步減持的動力。

　　數據顯示，12月份共有127只股票解禁232億股。以11月28日收盤價計算，12月解禁市值大約為1641億元，比11月份增加600多億元。對于12月新增解禁股，天相投顧分析師給出了兩個建議：一個是建議關注解禁市值較小，對股價影響不大而且前期超跌的個股，這些股票11月的超跌可能已經包含了對12月解禁的預期，如天津港和曙光股份等；另一個建議是關注市凈率和市盈率都較低的股票，這些股票已經相對便宜，進一步下跌的空間不會太大，此類股票有新鋼股份和宜華木業等。

　　記者 陳皓

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