本報訊 (文/ 記者張忠安)“套期保值”原始動機是消除現貨交易的風險，取得正常的生產經營利潤，對企業來說，可以鎖定企業的生產成本。但近期套期保值已經不保值了。繼中國國航和東方航空航油套期保值出現巨額浮虧后，萬豐奧威(002085)今日公告稱，其從事的鋁錠套期保值業務也出現大幅虧損，10月和11月，兩手交易虧損近600萬元，未來還將有259.29 萬元的浮動虧損。分析人士稱，保值業務為何不保值，原因很復雜。

　　萬豐奧威稱，截至11 月30 日，本年度已經平倉的鋁錠期貨合約共250 手，產生虧損599.21 萬元。同時，公司目前的持倉合約共有浮動虧損259.29 萬元。而該公司三季報顯示，2008年7月到9月，公司凈利潤為524.09萬元，目前的套期保值業務已經吃光第三季度凈利潤。

　　套期保值怎么就不保值？

　　為何“保值業務”變得不保值呢？對此，聯合證券市場分析人士丘勇對本報記者表示，這其中原因比較復雜。首先是控制價位選擇。做套期保值，價位點的選定很關鍵，但由于對形勢判斷不準，往往事與愿違。另外，不排除部分公司投機行為導致虧損。他對本報記者指出，實際上，真正做期貨套期保值業務的，即使跌破控制價，對公司影響也不會太大，但如果進行投機行為，就很難說了。

　　針對套期保值的虧損，萬豐奧威表示，如果未來鋁錠價格長期處于低位，公司采購成本得以降低，鑒于公司鋁錠未套期保值部分以市價采購，且該部分采購量占用量的 80%以上，公司鋁錠現貨采購成本的節省部分將遠遠大于套期保值合約帶來的損失。

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