本報訊 在散戶的冷淡和大股東的力挺中，招商地產(000024)艱難地完成了增發(fā)。

　　12月1日，招商地產發(fā)布公告公布其配售結果。和之前預期的一樣，中小投資者對此反應冷淡，參與此次優(yōu)先認購的無限售條件A股股東僅有2460戶，而三季報顯示公司股東數(shù)為45523戶，參與了本次配售的股東僅為百分之五。增發(fā)得以完成，完全是依靠了大股東的幫忙。

　　公告顯示，在總共4.5億股的新增股份中，大股東招商局工業(yè)區(qū)有限公司優(yōu)先認購約2.19億股，認購金額為28.8億元；在網(wǎng)下申購中，蛇口工業(yè)區(qū)及關聯(lián)方招商局漳州開發(fā)公司共追加申購約0.6億股，申購金額約6.4億元；大股東認購數(shù)額即占增發(fā)總金額近60%。此外，參與網(wǎng)下認購的基金、社保、企業(yè)年金等機構則幫忙了幾乎余下的所有增發(fā)股份，甚至包銷團也分擔了近五萬股。

　　增發(fā)艱難地完成了，但增發(fā)留下的麻煩仍然不少。

　　首先是募資項目的估值問題。本次募資項目的估價是以2007年12月31日為基準作出的。從去年底到如今，蛇口地區(qū)的房價已經(jīng)下跌了不少。比如說前段時間招商地產的“蘭溪谷項目維權事件”，就是因為該項目開盤時價格為四萬五每平米，招商地產也承諾該樓盤不降價，結果跌至兩萬三，遭致業(yè)主強烈不滿。用去年的價格買今年的地，這筆募資一投入項目就要開始貶值了。值得一提的是，本次募資要買的地屬于關聯(lián)交易，難怪大股東如此力挺。

　　還有就是網(wǎng)下申購股的拋售問題。此次增發(fā)中，網(wǎng)下申購的股份高達1.317億股，占發(fā)行總量的29.27%。這部分股份是沒有鎖定期的，也就意味著只要增發(fā)股上市，網(wǎng)下認購的基金、機構便可以隨時在二級市場進行拋售。一位不愿透露姓名的基金經(jīng)理表示，他們參與增發(fā)主要是幫忙，“其實定價(指增發(fā)價)有點高，但誰讓他有個好爸爸呢。”言下之意，參與認購是幫忙，幫完忙后就隨時可能拋了。

　　有投資者這樣說：“增發(fā)是大股東左口袋掏錢認購放在右口袋里,解禁后拿到市場上賣,大家的錢就蒸發(fā)了!”到底招商地產的增發(fā)會不會像投資者說的這樣，《大眾證券報》將繼續(xù)追蹤。記者 魏柔

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