產(chǎn)業(yè)資本加速對(duì)接金融資本，抄底偏防御行業(yè)

　　□ 本報(bào)記者 趙學(xué)毅

　　A股市場(chǎng)經(jīng)歷艱難而漫長(zhǎng)的尋底過(guò)程后，其估值或已接近產(chǎn)業(yè)資本對(duì)市盈率的可接受水平，上市公司大股東增持行動(dòng)或因此升級(jí)。統(tǒng)計(jì)顯示，近兩個(gè)月，產(chǎn)業(yè)資本加速對(duì)接金融資本的過(guò)程呈現(xiàn)出五大新趨勢(shì)，尤其是在偏重防御行業(yè)方面更明顯。

　　首先，產(chǎn)業(yè)資本入市態(tài)度更明朗。A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一年多的慘烈下跌，大部分泡沫成分已被擠出，一些個(gè)股的市盈率已經(jīng)接近或創(chuàng)出了歷史新低，股價(jià)接近或低于凈資產(chǎn)的個(gè)股也不斷出現(xiàn)�？梢哉f(shuō)，不少公司的收購(gòu)成本已明顯低于重置成本，這無(wú)疑為真正的戰(zhàn)略投資者創(chuàng)造了難得的買進(jìn)機(jī)會(huì)。10月份以來(lái)，上市公司大股東及高管累計(jì)買入上市公司股份27422.71萬(wàn)股，增持市值已高達(dá)15.48億元�？梢�(jiàn)，產(chǎn)業(yè)資本入市態(tài)度十分明朗，越來(lái)越多的股東參與了這場(chǎng)增持接力賽，市場(chǎng)定價(jià)權(quán)由金融資本向產(chǎn)業(yè)資本的轉(zhuǎn)移將成歷史的必然。

　　其次，入市增持范圍更廣闊。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》最新統(tǒng)計(jì)，10月份以來(lái)，兩市共有136家上市公司大股東及高管共出現(xiàn)277筆換倉(cāng)數(shù)據(jù)。分類數(shù)據(jù)則顯示，有96家上市公司股份被增持，占換倉(cāng)上市公司總數(shù)的七成；大股東及高管增持?jǐn)?shù)據(jù)累計(jì)214筆，占總換倉(cāng)次數(shù)的77.27%。股東增持由此前的星星之火，發(fā)展至目前的燎原之勢(shì)，增持波及范圍之大可管窺一二。

　　再次，入市力度逐漸加大。萬(wàn)向德農(nóng)最新公告稱，控股股東萬(wàn)向三農(nóng)11月18日共增持公司流通股456.13萬(wàn)股，占公司總股本的2.94%。大股東一天增持近3%比較罕見(jiàn)，表明大股東增持行動(dòng)升級(jí)。在此之前，深國(guó)商、樂(lè)山電力大股東分別增持819.14萬(wàn)股、1632.4萬(wàn)股，占上市公司流通股本比例均在7%左右。有數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)大股東增持股份占上市公司流通股比例超過(guò)1%的就有30家，其中9家增持比例超過(guò)5%。

　　第四，產(chǎn)業(yè)資本抄底，防御行業(yè)成重點(diǎn)目標(biāo)。產(chǎn)業(yè)資本紛紛在弱市增持或入股，有一定的內(nèi)在特征，更看好房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易、機(jī)械設(shè)備、化工、有色金屬、醫(yī)藥生物等幾大板塊。在10月份被增持的96家公司中，房地產(chǎn)股有12家；商業(yè)貿(mào)易、機(jī)械設(shè)備、化工行業(yè)分別有11家、10家、7家；有色金屬、醫(yī)藥生物、交運(yùn)設(shè)備、信息設(shè)備、建筑建材等板塊均有5家以上。總的來(lái)看，這些行業(yè)多屬于抗通脹的非周期性行業(yè)，在這次金融危機(jī)中表現(xiàn)出較高的行業(yè)景氣度。

　　第五，近日的行情轉(zhuǎn)暖令這些產(chǎn)業(yè)資本小有收獲。按11月19日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，10月份以來(lái)大股東增持股市值已經(jīng)達(dá)到16.89億元，賬面浮盈已達(dá)1.41億元。此外，數(shù)據(jù)顯示，11月6日，96家被增持的個(gè)股收盤(pán)后流通市值合計(jì)1943.13億元，而截至11月19日收盤(pán)，流通市值合計(jì)達(dá)2398.63億元，增長(zhǎng)23.44%，而同期上證綜指漲幅17.45%。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本入市的確迎來(lái)良機(jī)，這種大范圍、大力度的入市是一種必然。中國(guó)經(jīng)濟(jì)特立獨(dú)行引領(lǐng)全球，國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者給予A股更多期望。如果說(shuō)4萬(wàn)億是短期刺激，是救市“強(qiáng)心針”，那么產(chǎn)業(yè)資本成功對(duì)接金融資本，則有望直接讓資本市場(chǎng)走出弱市格局。

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