王斌

　　滬深兩市上周在政府4萬億擴(kuò)大內(nèi)需方案的政策刺激下出現(xiàn)爆發(fā)性上漲。滬指當(dāng)周累計(jì)漲幅達(dá)到了13.66%。深成指上周累計(jì)漲幅達(dá)到了15.77%。兩市漲幅全球領(lǐng)先。

　　上周市場(chǎng)大漲刺激伴隨著成交量的放大，滬深兩市日均成交額合計(jì)951.46億元，較前一周日均成交額400.86億元放大了137.35%。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，上周滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅也達(dá)到了15.84%，而美國(guó)三大股指繼續(xù)下跌，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌了6.2%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了4.99%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了7.92%。而周邊市場(chǎng)中恒生指數(shù)累計(jì)下跌了4.92%，東京日經(jīng)225指數(shù)也累計(jì)下跌了1.41%。

　　國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，上周在外圍市場(chǎng)普跌的不利因素下，A股收出了長(zhǎng)陽周線。同時(shí)量能呈逐步放大的趨勢(shì)，資金已經(jīng)開始慢慢進(jìn)場(chǎng)，投資者信心的恢復(fù)對(duì)反彈構(gòu)成重要支持。政策轉(zhuǎn)向是此輪反彈行情的直接原因。CPI和PPI指數(shù)的快速回落雖然說明我國(guó)通貨膨脹已經(jīng)得到根本性的控制，但也給國(guó)家的經(jīng)濟(jì)前景帶來了一定擔(dān)憂。市場(chǎng)此輪漲幅是政府的經(jīng)濟(jì)刺激方案在資本市場(chǎng)提前發(fā)酵，但國(guó)家投資啟動(dòng)需要一個(gè)過程，對(duì)于內(nèi)需的拉動(dòng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)有滯后效應(yīng)。投資者信心有效恢復(fù)使得近期盤面依然值得期待，但指數(shù)繼續(xù)上行會(huì)面臨較大阻力，可能走出震蕩向上的行情。

　　值得注意的是，本周市場(chǎng)也將迎來較大的“大小非”解禁壓力。Wind資訊顯示，11月共計(jì)167.35億股的“大小非”解禁中，下周將迎來其中的56.48億股，是本月解禁壓力最大的一周。其中首鋼股份(000959.SZ)、海通證券(600837.SH)和中國(guó)南車(601766.SH)解禁壓力最大，海通證券本周將迎來12.89億股的解禁股，可能對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生重要影響。上周海通證券累計(jì)漲幅16.93%，同滬深300指數(shù)周漲幅基本持平。

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