今年11月5日國務院常務會議研究部署進一步擴大內需促進經濟平穩較快增長的措施，以應對日趨嚴峻的世界經濟金融危機，十大措施中，第三項是加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。

　　十條出臺后，股市應聲大漲，鐵路相關股票漲勢猛于大盤。中國中鐵、中國鐵建、中鐵二局均大漲。從9月18日至今，中鐵二局股價已經翻倍。

　　業務量將大增

　　據報道，2004年1月至今，國務院批復的鐵路建設項目投資規模已達到2萬億元，其中在建項目規模超過1.2萬億元�！白罱�馬上要出臺中長期鐵路網規劃調整方案，2020年鐵路總規模從10萬公里調整到12萬公里以上。”日前，鐵道部一位專家在某小型研討會上透露。

　　上述專家表示，鐵路建設投資中，比重最大的是靜態投資，約占總投資的85%，主要是征地拆遷和各項工程的費用。其中，工程施工是鐵路產業鏈中分量最重的產業，目前從事鐵路工程施工的主要是中國鐵路工程總公司(下稱“中鐵工”)和中國鐵道建筑總公司(下稱“中鐵建”)兩大集團，相應的上市公司是中國中鐵、中鐵二局和中國鐵建。

　　“為應對金融危機國家將加大鐵路建設力度。”上述專家表示。目前，金融危機已對房地產、機械制造及出口加工業形成打擊，為防止經濟增速下滑過快，加速鐵路等基礎設施建設是擴大內需、拉動經濟增長的最有力手段。

　　該專家透露，今年前三季度，已經完成近1700億元；四季度鐵路項目批準、開工和資金投放速度明顯加快，10月開工的項目投資總額近2500億元。

　　“今年肯定能完成投資計劃�！彼�表示。進入11月以來，計劃投資338億元的津秦客、計劃投資300億元的南廣鐵路已經開工，投資期限均為4年；投資期限3年，計劃投資240億元的寧杭客專也即將開工。

　　他認為，明年鐵路投資會有一個較大的增長�；�本上，在建項目的總金額和平均工期決定了年度投資額。以目前的在建項目加上新開工和即將開工的項目投資總額，平均工期以4年計算，明年鐵路投資總額將大幅上漲。

　　成本過高？

　　雖然目前鐵路工程施工已不再是鐵路內部的一統天下，許多具有資質和實力的公司都開始進入這個市場進行競爭，但兩大集團依然是最主要的力量。

　　在上市公司中，鐵道部下屬的主要是中國中鐵、中國鐵建，還有中鐵二局。“這些公司任務飽滿，蛋糕很大(包括路外訂單)，年主營業務收入在2012年前每年會有20%以上的增長�！鄙鲜鰧＜冶硎�。

　　這些都已經在股價上得到表現。但是上述專家表示，鐵路系列三類上市公司都有一個重要的不足之處：內部成本大，追求利潤的意愿不強，因此利潤率不高。

　　從報表來看，中國中鐵的營業總成本中，管理費用是僅次于營業成本的，且增長迅速。以今年三季報為例，其前三季管理費用超過67億元，將近銷售費用和財務費用之和的兩倍，同時已經接近去年全年財務費用總額(76億多元)。中國鐵建的情形基本相同，今年前三季管理費用總額超過50億元(當期銷售費用和財務費用之和只有14億多元)，去年全年為53億多元。中鐵二局的費用額度雖然要小得多，但是結構與前兩家類似。石仁坪

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