日前，上市公司2008年三季度財務報告已披露完畢，基金隱形重倉股“曝光”。滬深A股上市公司中，一共有836只股票的10大流通股東中出現了證券投資基金的身影，有371只股票僅在上市公司十大流通股東中現身，同時又沒有進入基金十大重倉股的股票。

　　較相對二季度的數據我們可以發現，無論是基金在上市公司中十大流通股的數量還是基金隱形重倉股數量都有大幅度的下滑，分別減少了30.94%以及32.85%。而第三季度A股依舊處于下降通道之中，基金的減持與指數下滑還是有一定關系的。

　　統計顯示，第三季度基金隱形重倉股中，新增11只股票，增倉89只股票，持股未變18只股票，減倉253只股票。我們分析所統計的371只基金隱形重倉股，可以發現基金合計持股數量超過1000萬股的股票共有189只，占總數的50.94%。其中，基金持股數量超過5000萬股的就有39只。2008年三季度最大的基金隱形重倉股是邯鄲鋼鐵，在其十大流通股東中8家是基金投資者，這些基金共持有該公司18499.49萬股股票。

　　除此之外，基金在青島海爾、華菱鋼鐵、首鋼股份、濟南鋼鐵、同方股份、上港集團、S上石化、建發股份、上海機電等10只個股中所持股票數量也超過10000萬股，上述個股除了S上石化和建發股份兩只股票基金在增持之外，其余全部均處于減持的態勢，基金第三季度減持S上石化651.82萬股，基金第三季度減持建發股份264.80萬股；基金分別減持邯鄲鋼鐵13739.99萬股、減持濟南鋼鐵9654.39萬股、減持華菱鋼鐵5076.90萬股、減持青島海爾4952.23萬股、減持上海機電4287.73萬股、減持上港集團2882.19萬股、減持同方股份2783.57萬股和減持首鋼股份504.27萬股。

　　同時我們還發現，有部分個股的前十大流通股東居然幾乎全部是基金公司，而這樣的個股高達16只，分別是蘭花科創、中國重汽、錫業股份、邯鄲鋼鐵、華菱鋼鐵、濟南鋼鐵、上海機電、冀東水泥、電廣傳媒、鹽田港、中色股份、南寧糖業、億陽信通、昆百大A、瀘天化、寶勝股份。從整體來看，十大流通股中基金持股超過半數的個股的共有98只，占總數的26.42%。這些基金隱形重倉股，雖然可能由于各種原因并未上升到基金十大重倉股行列，但部分股票基金仍是其持股主力，持有數量往往還超過部分基金重倉股。

　　如果僅統計基金對上市公司的控盤效應的話，我們能從其持有的流通股比例中看到，持有的比例越高，基金對該股的控價能力就越高，2008三季度公募基金持有比例最高的是歌爾聲學，僅第三季度就有6家基金對其進行了增持，總持股數高達1514.83萬股，合計共50.49%的股份。這類個股無論從基金持倉家數以及持有比例來說都非常高，其比例全部在25%以上。從規模來看，流通市值最大的是青島海爾也只不過是個中盤股，可見基金公司在操控的股票選擇上偏好中盤股的傾向非常明顯。

　　值得注意的是，在各基金增持的隱形重倉股中，葛洲壩、青松建化、中創信測、中糧地產等成為其中龍頭。尤其是青松建化，今年二季度該股前十大流通股股東中華夏行業精選、華夏優勢增長、基金通乾、華夏大盤精選、嘉實服務增值行業、中海能源策略等6只基金，共持有21784.32萬股，到了第三季度這些基金中前5家對青松建化進行了增持，僅中海能源策略減持了22.53萬股。其中僅華夏基金公司就有3只基金品種買其流通股，表現甚為搶眼，而這種同一個基金公司旗下不同基金買入同一只個股的情況也屢見不鮮。第三季度末，青松建化前十大流通股中基金的總持股量就高達21.77%，該股在第三階段出現了一波反彈行情，可見基金的隱性持股的確有一定力量。

　　此外，基金公司尤其青睞中小板塊的個股作為其隱形重倉股，而且，像筆者剛剛提到的一個基金公司集體持有一個個股的情況非常普遍。 任小雨

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