文/張建鋒

　　證監(jiān)會《關于修改上市公司現金分紅若干規(guī)定的決定》10月份出臺，規(guī)定將“最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的20%”修改為，“最近3年以現金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的30%”。

　　據聚源數據統計，如果按照老規(guī)定，目前在滬深兩市1602家上市公司中，有654家上市公司滿足再融資條件，占比40.82%。但新規(guī)定中，對上市公司再融資必須滿足“最近3 年以現金方式累計分配的利潤，不少于最近3年實現的年均可分配利潤的比例提高到30%。”，這讓許多上市公司不得不面臨尷尬。

　　按照新的規(guī)定，目前兩市共有528家上市公司滿足新的再融資規(guī)定，占兩市上市公司32.96%。對比修改前的再融資規(guī)定，新規(guī)定讓126 家上市公司無緣再融資計劃，符合再融資條件的上市公司比例減少了近1 成。這其中，包括中國神華(601088)、雙鷺藥業(yè)(002038)和中海油服(601808)等一些知名上市公司。

　　天相投資分析師仇彥英表示，上市公司提高分紅比率是促進資本市場制度完善與市場長期健康發(fā)展的基石，并引導投資者長期投資價值理念的成熟。資本市場的完善之路，讓裸泳者逐個露出水面。資料顯示，近3 年來，有608 家上市公司是一毛不拔的鐵公雞，從未實施現金分紅，占兩市上市公司比重為41.07%。其中，330家公司近3年凈利潤總和為正，金鉬股份(601958)、中國中鐵(601390)和中國鐵建(601186)分別位列前三位；273 家公司近3年凈利潤總和為負，TCL集團(000100)以近3 年-49億元的凈利潤排名首位，ST科龍(000921)、*ST 華源(600094)緊隨其后。

　　值得注意的是，相對于一毛不拔的“鐵公雞”，有130 家上市公司現金分紅比例超過100%。其中，南京新百(600682)近3年累計可分配利潤為446 萬元，近3 年其累計分紅4143萬元，分紅比例高達927%，一汽夏利(000927)和華東醫(yī)藥(000963)分別以225%、165%的分紅比例位列二、三位。“雖然目前每年分紅的上市公司比例較高，但上市公司的分紅收益率普遍較低。”宏源證券分析師唐永剛表示，證監(jiān)會鼓勵上市公司提高分紅比率的做法，更有利于提高股東收益。

　　根據國內某投資公司的數據顯示，其跟蹤的439 家高分紅上市公司分紅收益率顯示，這些上市公司去年分紅率為30.8%，整體分紅收益率為1.9%，這些具有一定代表性的公司分紅收益率依然明顯較低。

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