本報記者 黃前柏

　　自從“三聚氰胺”事件發(fā)生以來，除了三鹿，還有一家奶業(yè)公司也備受關(guān)注，那就是三元股份。28日，三元股份再次發(fā)布公告，首次表態(tài)正在商討收購三鹿事宜。時隔35天后，三元終于說出了這個“路人皆知”的秘密。

　　三元股份能透露的似乎也僅限于此。30日，三元股份董秘王鈐接受了《證券日報》記者的采訪，當(dāng)被問及“三元的首次表態(tài)，是否意味著三元收購三鹿已經(jīng)有了最新進(jìn)展”？王鈐回復(fù)說：“不能這樣來猜測，我們也不會這樣去誤導(dǎo)投資者。建議投資者關(guān)注公司公告，等收購事宜有了新的進(jìn)展，我們會及時公布出來。”

　　利益的平衡

　　9月26日停牌以來，三元股份就被牽扯到對三鹿的并購傳聞中，期間也一度傳出雙方談崩的消息。三元不是唯一的主角，另外幾家乳業(yè)公司也有意收購三鹿。不久前，工信部召集多家企業(yè)共商三鹿重組大計，娃哈哈、三元、飛鶴、完達(dá)山等企業(yè)均在其中。于是外界猜測最終可能出現(xiàn)幾家共同接手三鹿的結(jié)果。

　　從最新形勢來看，在10月初娃哈哈首次表示對收購三鹿感興趣之后，沒了下文，僅僅是派去一名部長接觸過幾次，更多地被認(rèn)為是一種炒作。位于黑龍江的完達(dá)山似乎有意借機(jī)擴(kuò)大自己的乳業(yè)版圖。完達(dá)山董事長李順在接受《證券日報》記者采訪時表示，“最近一直在忙(收購)這個事，但沒什么進(jìn)展”。相比前段時間他做客央視“對話”時“絕不放棄這次機(jī)會”的強(qiáng)勢宣言，這個表態(tài)似乎并不樂觀。

　　“我覺得最有可能的還是三元，政府的意志將主導(dǎo)整個事件的發(fā)展。”有消息人士透露，現(xiàn)階段三元主要精力都放在對三鹿的并購上，雙方已經(jīng)步入實質(zhì)性操作階段。北京地區(qū)已經(jīng)不能滿足三元的發(fā)展，而北京市政府也很想扶持本地乳業(yè)企業(yè)，加上北京離河北不遠(yuǎn)，三鹿的渠道和市場都是三元所需要的。

　　三鹿出事已經(jīng)有一個多月，但被市場拋棄的三鹿一直沒有找到下家，市場也一直在猜測。中國奶業(yè)協(xié)會顧問王懷寶一語道破天機(jī)：“政府部門很著急，三鹿那么多員工的著落，還有奶農(nóng)的利益受損。但是企業(yè)收購是有條件的，解決三鹿的去向問題困難重重。當(dāng)務(wù)之急是妥善處理各方利益，尋求一個最佳解決方案。”

　　三元的挑戰(zhàn)

　　二線品牌的三元將如何上演收購三鹿的“蛇吞象”大戲？資金是首要考慮的問題。

　　三元目前總市值約為35億元。根據(jù)10月29日三元公布的三季報，1至9月份，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2221萬余元，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為9536萬元。而三鹿截至2007年底的總資產(chǎn)16.19億元，總負(fù)債3.95億元，凈資產(chǎn)12.24億元，當(dāng)年的銷售收入為100億元。

　　專家認(rèn)為，雖然目前三鹿資產(chǎn)已大幅“縮水”，但三元股份還缺乏整體收購三鹿集團(tuán)的實力。三元只愿意收購部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而三鹿打算將所有資產(chǎn)打包給三元，這還需要雙方進(jìn)一步溝通和政府的指導(dǎo)。

　　另外，三鹿集團(tuán)當(dāng)前的債權(quán)債務(wù)關(guān)系也不明確，三鹿的參股企業(yè)、控股企業(yè)以后的走向、加上還有幾家潛在的收購方對于三元來說，都是不得不面對的挑戰(zhàn)。即使是三元成功并購三鹿，但對于以前主要市場在北京的三元來說，怎樣很好利用三鹿在全國的銷售網(wǎng)絡(luò)？這么多地區(qū)的奶源和市場一下子集中起來，三元的市場營銷能力和分銷能力將接受考驗。

　　“善后”問題也是一個大問題。石家莊市委宣傳部人士坦言，“善后”問題是收購的關(guān)鍵所在，也是難點所在。企業(yè)所造成的后果由政府來買單不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，政府只能發(fā)揮協(xié)調(diào)溝通的作用。目前已有消費者向三鹿進(jìn)行索賠，三鹿須賠償多少尚無定數(shù)。另據(jù)三鹿的計算，此次召回的奶粉總量超過1000噸，涉及退賠金額約在7億元以上。

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