證券時(shí)報(bào)記者范彪

　　年初以來(lái)，多家上市公司宣布入股券商，不過(guò)，這些公司入股券商之事大多進(jìn)展緩慢，甚至部分至今尚未完成。

　　近日，穗恒運(yùn)A在其三季報(bào)中披露：收購(gòu)廣州證券20.02%股權(quán)至報(bào)告期末尚未得到證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司已向各轉(zhuǎn)讓方暫付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2.05億。實(shí)際上，在今年3月底，穗恒運(yùn)A就開(kāi)始洽談收購(gòu)廣州證券股權(quán)事宜。

　　“股權(quán)轉(zhuǎn)讓上報(bào)有關(guān)部門是廣州證券在負(fù)責(zé)，其進(jìn)程不是我們能控制的。”穗恒運(yùn)A王姓工作人員表示。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓久久不能完成，對(duì)于穗恒運(yùn)A而言，“財(cái)務(wù)費(fèi)用、資金周轉(zhuǎn)都受影響。”國(guó)海證券高級(jí)研究員張曉霞說(shuō)。與穗恒運(yùn)A相比，杉杉股份參股華創(chuàng)證券的時(shí)間拖得就更長(zhǎng)。

　　2007年11月，杉杉股份發(fā)布公告, 擬以現(xiàn)金方式投資1.32億元認(rèn)購(gòu)華創(chuàng)證券新增注冊(cè)資本1.20億元，占華創(chuàng)證券完成增資擴(kuò)股后注冊(cè)資本的12%。事隔近一年，杉杉股份參股華創(chuàng)證券之事仍沒(méi)完結(jié)。2008年10月，杉杉股份發(fā)布公告稱，獲悉證監(jiān)會(huì)對(duì)華創(chuàng)證券本次增資擴(kuò)股的審核意見(jiàn)為：華創(chuàng)證券上報(bào)的有關(guān)資料不能滿足相關(guān)要求,部分?jǐn)M入股機(jī)構(gòu)不具備新審核標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的股東資格條件, 要求其重新調(diào)整補(bǔ)充后申報(bào)。

　　正所謂夜長(zhǎng)夢(mèng)多，半年來(lái)，資本市場(chǎng)的變化可謂巨大。這讓人擔(dān)憂，上市公司入股券商之事是否會(huì)生變？

　　今年上半年，股指大跌，市場(chǎng)交易量嚴(yán)重萎縮。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年49家券商的營(yíng)業(yè)收入同比下降35.04%；凈利潤(rùn)同比下降48.70%。記者在與某券商高管交流時(shí)，該人士也坦承，上半年業(yè)績(jī)已經(jīng)有所下滑，而目前多家上市公司參股該券商的事情已經(jīng)拖了超過(guò)半年。

　　張曉霞在今年4月曾預(yù)測(cè)：保守估計(jì)廣州證券2008年凈利率為4億左右。“現(xiàn)在看來(lái)，要做一些調(diào)整，廣州證券的凈利應(yīng)該在2-3個(gè)億，幸虧它們上半年對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)做了清倉(cāng)。”

　　另一方面，隨著券商業(yè)績(jī)的下滑，對(duì)于上市公司而言，最初的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否合理也未可知數(shù)。

　　據(jù)了解，就穗恒運(yùn)A來(lái)說(shuō)，由于當(dāng)初收購(gòu)的股權(quán)是來(lái)自幾家缺乏資金的地產(chǎn)公司，“溢價(jià)并不高。”張曉霞認(rèn)為，“即使是現(xiàn)在來(lái)看，當(dāng)初的收購(gòu)價(jià)格也不高。”亞泰集團(tuán)也于此前宣布，以現(xiàn)金6.56億元認(rèn)購(gòu)江海證券4.1億股新增股權(quán)，目前該事宜仍在進(jìn)展之中。亞泰集團(tuán)有關(guān)人士認(rèn)為：“一元多錢一股并不貴。不過(guò)，轉(zhuǎn)讓什么時(shí)候能完成，目前沒(méi)有明確時(shí)間表。”

　　“隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，無(wú)論是參股證券公司，還是證券公司借殼、IPO，目前在審批時(shí)間、程序上都不一樣了，比較復(fù)雜。”國(guó)海證券證券行業(yè)分析師馮偉估計(jì)，一些上市公司入股券商的事若久久不能交割完成，則生變可能性較大。

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