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三季報撥備袒露冰山 中資銀行海外資產安全懸疑
本報記者 王芳艷
銀行的外幣資產正發出警報。
工商銀行三季報讓市場吸了一口冷氣，該行三季度為相關高風險美元債券提取了約50億元減值準備，大大侵蝕三季度凈利潤。早于工行公布業績的建行也加大計提了撥備。
市場對銀行的外幣資產非常擔心。上周五，因市場傳言招行外匯投資虧損高達百億元，招行股價在滬港兩地大跌，A股被封于跌停。招商銀行已緊急發出澄清公告，該行外匯交易和外匯理財業務經營正常，且目前均處于盈利狀態。
中信證券分析師朱琰在解構銀行外幣資產情況后認為，中國銀行業的外幣資產風險主要為債券減持損失和減值計提，表現為充減當期利潤，但遠未達到損失資產的程度。
銀行加碼減值準備
當美國次債問題以迅雷不及掩耳之勢演變成席卷全美、波及全球的金融海嘯時，銀行持有的美元資產很可能就變成了“毒資產”。
從中報披露情況來看，中行、工行、建行、中信銀行以美元計價的投資總額較大，分別為4400億元、1679億元、1671億元和322億元人民幣，其中與美國次按相關的債券投資分別為1893億元、315億元、264億元和109億元，中期各銀行為此分別計提了206億元、48億元、46億元、1億元撥備。
三季度金融市場進一步惡化，導致這些美元債券需要進行資產重估。雷曼破產后，與之相關的債券面臨很大風險，而工行、建行和中行就披露分別持有1.5億美元、1.9億美元和1.3億美元的雷曼債。
從已披露三季報的工行、建行數據來看，兩家銀行在三季度減持外幣債券投資幅度較大，主要減持對象為兩房抵押和發行債券。其中工行兩房抵押和發行債券從27億美元減持到17億美元，建行從33億美元減持到15億美元。美國政府出手接管房貸巨頭房利美和房地美后，抵押擔保債券價格曾持續出現上漲。
而分析人士認為，其他與次按相關的債券由于流動性差、折價率高，所以并沒有被大幅減持。
由于資產出售和重估，工行在三季度為已發生的虧損加大計提了7億美元的減值準備，對當季業績影響非常大。
目前工行持有兩房債券16.76億美元，此部分計提撥備0.76億美元，撥備率約4.53%；持有其他與次貸相關債券25億美元，計提撥備13.14億美元，撥備率52%。
建行也加大了撥備，其中為持有1.9億雷曼債全額計提撥備，撥備率100%；持有其他與次貸相關債券20億美元，計提了6.73億美元撥備，撥備覆蓋率33%。
朱琰認為，如果上市銀行在三季度均加大計提外幣債券投資減值準備，對2008年全年的業績將有負面影響。
東亞銀行CDO炸彈引爆
按照中信證券對2008年銀行半年報數據分析，上市銀行外幣資產中，大部分是外幣貸款和外幣債券投資，其中大銀行外幣債券投資占比較高。而以美元計價的外幣債券投資占上述銀行投資類資產之比為6%，占總資產之比為1.5%。
從這個角度來看，中國銀行業持有的美元債券投資總體上占比較小，影響較為有限。
此外，大銀行以美元計價的資產負債缺口較大，中行達4884億、工行2126億、建行1847億，股份制銀行中中信、興業、招商以美元計價的資產負債缺口稍大，大都超百億。此部分缺口面臨匯率風險，但中信證券認為整體影響也是有限。
而銀行的理財產品似乎也比較“安全”。
中信證券認為，表內外幣衍生品規模不大、風險相對可控，理財產品等表外外幣資產的衍生品風險難以測算，但此部分風險已通過合約轉移給投資者，銀行風險暴露較少。
但東亞銀行昨日發出的預警值得關注。該行預期集團截至2008年度溢利將大幅倒退，主要是該行持有的債務抵押證券(CDO)投資組合的公允價值進一步下跌。
該行稱，已在到期前完成出售其持有的CDO投資組合。出售COD后確認在2008年下半年的損益賬中入賬的CDO組合的損失約22億元；截至今年12月底年度的損益賬中的損失總額約35億元。
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