巴菲特曾經說過，當別人恐懼的時候我貪婪。現在或許就是他貪婪的時候，因為A股的投資者對這些數據熟視無睹：截至昨日，111只個股股價跌穿凈資產，204家公司的市盈率在10倍之下。

　　但是，這是否意味著這些個股真正具備投資價值，A股已經到遍地是黃金的地步了呢？

　　破凈個股過百只

　　昨日，上海汽車、海南高速、華電能源等紛紛加入破凈個股行列，股價跌破凈資產的個股高達111只，近30只個股較其凈資產折價20%。其中，明天科技較凈資產折價49%，長春經開、經緯紡機、神馬實業的股價較凈資產也折價40%以上。

　　破凈個股中不乏一些大盤藍籌股，其中包括邯鄲鋼鐵、華電能源、上海電力等。這些曾經的機構愛寵抵不過暴跌的侵蝕，股價較凈資產折價百分之幾到百分之幾十不等。從行業上看，房地產、鋼鐵、電力、制造業等都出現破凈的公司，出現破凈公司的行業超過10個。

　　中國遠洋市盈率僅3倍

　　市盈率跌破10倍的公司較破凈個股來說更為普遍。截至昨日，市盈率跌破10倍的公司已經達到204家，占全部A股總數的10%以上。

　　中遠航運、寶鋼股份、興業銀行、兗州煤業、浦發銀行、中國船舶、中國重汽、中國太保……一個個曾經如雷貫耳、機構和投資者雙雙推崇的公司，也都成為市盈率不足10倍的一員。

　　最令人唏噓的是中國遠洋。從當初上市時的市盈率30倍到昨日的僅3倍，從上市后的連續暴漲到隨后的不斷陰跌，中國遠洋似乎經歷了一個輪回。當時，機構和投資者都高呼中國遠洋100元不是夢，甚至出現國際著名金融機構瑞信將中國神華H股的目標價位一口氣由35.15港元上調至101港元的鬧劇，但截至昨日，中國遠洋的股價僅8.23元。

　　中國遠洋的遭遇是A股這一年的縮影。和中國遠洋做伴的還有濟南鋼鐵、鞍鋼股份、萊鋼股份和五礦發展，這些大型公司的市盈率也不足4倍。

　　找黃金仍需“火眼”

　　A股曾經經歷過找一只20倍市盈率以下個股都困難的地步，當百多只公司的股價紛紛破凈或者回到10倍市盈率，無怪乎很多投資者驚呼：A股已經進入遍地黃金的時代。

　　“不能說已經遍地黃金，但至少已經有一批真金白銀的、有投資價值的個股顯現。”中信建投分析師劉楊表示，“不過，這也不表示買這些個股不會被套。現在最樂觀的分析人士都認為，明年3月前美股不會走穩，A股應該也不會比美股好太多。”

　　財富證券首席分析師楊孟華更提醒投資者，對待破凈、市盈率低于10倍的公司，應該有所區分。“短期可以說，這些個股已經有投資價值了。但是隨著很多公司如中國平安一樣虧損或者業績下降，2008年年報披露后，這些公司就未必被低估了，它們的市盈率也未必是10倍之下了。對破凈的個股來說，如果虧損則凈資產也會減少，而且也存在一些公司凈資產被高估的情況，凈資產只是一個參考指標。”

　　他認為，目前A股市場的黃金是有的，但是必須要投資者自己去尋找，不能只憑一些指標就斷定有投資價值。

　　商報記者 陳潔/文

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