本報記者 程久龍

　　10月9日，中興通訊(000063.SZ)以24元低開，成交量陡然放大，隨后一路下行，最終以22.81元收盤。這已是中國通訊設備行業的這只龍頭股連續兩個交易日以跌停收盤。

　　當天，買賣中興通訊的前5個席位均為機構，與買入前五位接近1億元的交易金額相比，賣出前五位的金額累計超過2億元，市場看空心態明顯。

　　與此同時，在香港上市的中興通訊(00763.HK)亦難逃“噩運”。繼10月6日暴跌12.5%，10月8日再度暴跌24.5%，連續兩個交易日累計下跌33.9%。兩地市值縮水近百億元。

　　10月10日，一位電信行業分析師對記者表示，導致中興通訊暴跌的誘因之一即是10月6日工信部發布的《關于推進電信基礎設施共建共享的緊急通知》(簡稱《通知》)，根據《通知》要求，在今后的電信網絡建設中，將一改以往運營商各自為陣的做法，電信基礎設施應盡可能的實現“共建共享”。

　　不少投資者認為，按照工信部的“共建共享”要求，電信網絡基建的市場規模將隨之減少，據此邏輯，包括中興通訊在內的電信設備供應商所能分享的蛋糕也會因此縮小。

　　但該分析師認為，“資本市場放大了《通知》對設備商的影響”，《通知》要求共享的主要集中在站址、桿路等基礎設施，事實上對設備供應商影響甚微。

　　資本市場“過激”反應？

　　理性還是偏激？在中興通訊連日的暴跌行情后，針對《通知》可能帶來實質性影響程度的思考也在進行。

　　10月9日，國泰君安分析師陳亮發布研究報告認為，該《通知》與前期攜號轉網試驗傳聞均是電信重組后不對稱管制政策的實行，“均只是傳遞了政府的意圖及明確信號，但是均沒有步入實踐”。

　　“強調共享的是以站址為核心的鐵塔、桿路、天面、機房、室內分布系統、傳輸線路、電源等配套設施，而非主系統設備�！标惲猎趫蟾嬷袚�此認為，資本市場夸大和誤解了《通知》對作為設備商的中興通訊的影響。

　　國泰君安的研究報告顯示，從投資結構看，移動網絡投資主要分為三大部分：無線網(核心及基站)占比約60-70%，IT支撐及業務平臺占20%，配套設施即傳輸、電源、鐵塔占比不超過20%，“可以共享的主要是最后20%的投資領域”。

　　10月10日晚，中興通訊方面致電本報記者稱，《通知》所指的“共享共建”主要針對電信基建的土木工程和部分基礎設施，“對于系統設備的需求，不會有太大影響”。

　　另有設備商人士對記者分析，從目前《通知》要求的“共享共建”范圍看，對設備商造成稍大影響的主要集中在傳輸線路的共享，“光纜產品的需求，可能會因此縮減”。

　　中興通訊2007年年報顯示，其收入結構中光通信及數據通信占比為18.3%，“而光纜在光傳輸產品中的比重也很小”。

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