相比上述海南順興等元老，光華控股的大股東卻花開花落，幾度易主。光華控股的前世今生如潮水般起落。

　　1993年吉林輕工股份有限公司(吉輕工)即光華控股上市后，吉林省國有資產管理局持有其10.36%的股份，位居第一大股東，時間逾4年。1997年7月，通過一筆協議轉讓，子公司吉林省國際信托投資公司(簡稱吉林信托)繼承國有資產管理局的大股東之位，股份增持至2019.6萬，占總股本11.92%。

　　時隔兩年，吉林信托又從深圳投資基金管理公司手里以每股1.95元受讓了1100萬股，股份由11.92%增加到18.4%，仍是第一大股東。

　　然而，吉林信托執掌吉輕工期間，由于1998-2000年三年連續虧損，2001年吉輕工被深交所暫停上市，2002年才恢復上市。吉林信托也由于經營不善，被迫出售所持ST吉輕工股權。

　　2000-2001年，山東證券、洋浦錦瑞實業有限公司、洋浦宇鑫實業有限公司以每股0.36元分別受讓吉林信托持有的吉輕工股份1100萬股、1000萬股、1019.6萬股。至此，吉林信托與ST吉輕工脫離關系。

　　吉林信托黯淡謝幕之后，來自湘西的新時代教育發展有限責任公司(簡稱新時代教育)成為繼任者。

　　2003年9月，吉首大學通過新時代教育收購海南順興、洋浦宇鑫、洋浦錦瑞、海口億豐拍賣有限公司等7家股東持有的5016.88萬股，占29.6%。成為實際控制人的吉首大學為此付出的代價便是，以每股1元的出價換取凈資產只有9分錢的股權，在當時，這筆買賣并不合算。

　　于是，一年以后，ST吉輕工又迎來了蘇州光華實業執掌ST吉輕工的時代。2005年，ST吉輕工更名成ST吉光華。2006年5月，因凈資產已高于面值，且主營業務正常，實現盈利，ST吉光華成功摘帽。

　　據董秘孫巍透露，新時代是個殼公司，當時吉首大學想借新時代這個平臺上市，做與教育相關的地產業務。后因政策受限，不到1年就退出了。后來光華實業控股新時代成為實際控制人，主要是做商業性的地產業務，不是教育性的地產業務。

　　2004年12月，蘇州光華實業(集團)有限公司以總價13842.2萬元受讓吉首大學、教育部教育發展研究中心、啟恩信息技術(北京)有限公司、上海華銳實業有限公司所持新時代教育的全部股份，從而成為ST吉輕工的實際控制人，間接持有29.6%的股權。

　　雖然沒能從ST吉輕工身上獲得分紅回報，但自2002年8月吉首大學出資11760萬元享有新時代教育98%的股權到轉手給光華實業，吉首大學還是從這一股權轉讓中獲利1842.2萬元，換句話說，光華控股的大股東這一角色也讓新時代教育漲了點身價。耐人尋味的是，新時代的另外兩個股東各持有的1%股權卻是以對應出資額賣給光華實業的，而吉首大學所持98%的股權卻是溢價了1842.2萬元。一個商品賣兩個價，倒是新鮮。

　　3年未滿，如今，光華實業又將新時代教育的第一大股東及實際控制人拱手讓人，退居二線。

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