A股市場上正掀起一輪罕見的破發潮，特別是以“601”金融股為首的上市公司受到的影響最大，在總共11只“601”金融股中，只剩下工行和國壽兩只股票尚未破發，但離發行價也只有不到10%的距離。

　　每經記者 王硯丹

　　百年一遇的金融危機仍在蔓延，由于持有雷曼及其子公司發行的債券或者持有歐美大型金融企業股權，部分中國金融股受到拖累，A股市場上正掀起一輪罕見的破發潮，特別是以“601”金融股為首的上市公司受到的影響最大，在總共11只“601”金融股中，只剩下工行和國壽兩只股票尚未破發，但離發行價也只有不到10%的距離。

　　中行、平安昨日破發

　　由于發布了持有7000萬美元雷曼兄弟債券的公告，招商銀行昨日再度放量跌停；持有7562萬美元雷曼債券的中國銀行股價也連破3.08元發行價和3元整數兩大重要關口。除此之外，建設銀行、工商銀行、華夏銀行均以跌停報收。

　　目前，中國銀行、建設銀行、興業銀行、北京銀行、中國平安、中信銀行、中國太保、交通銀行、南京銀行等9只“601”金融股均已跌破發行價。A股市場的三家保險股中，中國太保股價已較30元的發行價打了個4.6折；中國平安也是連續跳水，昨日跌破發行價33.8元；只有中國人壽還在其18.88元發行價上面約5%的位置上“苦苦掙扎”，昨日國壽收于19.86元。工商銀行昨日收于3.42元，處于跌停位置，距離其發行價3.12元咫尺之遙。

　　三大利空同時襲來

　　民族證券銀行業研究員張景告訴記者，招行持有的雷曼債券即使全部損失，也僅僅減少其每股收益0.0324元，與今年中期0.9元每股收益相比微不足道。但在弱市中，所有利空都被放大。前期銀行股調整遠遠小于大盤，而雷曼兄弟債券和央行降息導致息差收窄只是本次暴跌的導火線。

　　上半年，凈息差達到高點，上市銀行利息凈收入也相應快速提高，加之中間業務收入增長和所得稅稅率下調等利好因素影響，上半年上市銀行實現整體業績67.87%的增長。

　　但由于緊縮的貨幣政策導致銀行信貸潛在風險升高、存款定期化等負面因素存在，業內人士對銀行業保持業績高增長的疑慮開始加大；特別是中國銀行在半年報中明確指出，上半年公司凈息差為2.72%，較上年全年下降4個基點，凈息差或現拐點。而此次央行降低貸款利率則證實了市場對銀行息差下降的憂慮。

　　張景還指出，A股市場銀行股下跌除業績下滑的預期、海外金融股重挫的傳染外，懸在頭上的限售股也是一個因素。比如中行目前流通盤為64.9億股，但其限售流通股高達1778.2億股，這對投資者造成很大心理壓力。而利空因素一旦引發，其效應不是按“加法”，而是按“乘法”被放大。

　　平安償付能力逼近警戒線

　　對平安昨日的暴跌，國金證券分析師許柯認為，這與金融危機升級導致市場擔憂其持有的富通集團股權虧損加大有很大關系。

　　截至6月30日，平安共計持有富通集團股票1.21億股，初始投資成本為238.38億元。今年中報披露，6月30日只剩133.14億元，累計虧損已超過100億元。

　　平安聲稱，打算長期持有富通集團股票，公司不需對該投資計提減值準備。此舉引起了許多財務人士的質疑，認為其在富通集團股價大跌的背景下，不計提減值準備有違會計準則中的謹慎性原則。而前幾日，雷曼兄弟申請破產再一次沉重打擊了持有海外金融資產投資人的信心。

　　中金公司指出：“僅下調貸款利率無助于緩解壽險公司保單的資金成本壓力，壽險保單的資金成本取決于中長期定期存款利率，而非貸款利率。”

　　由于富通和A股暴跌的雙重夾擊，投資收益的大跌也大幅降低了平安的償付能力充足率。半年報中平安旗下的壽險、產險公司的償付能力充足率大幅下跌，分別為121.3%、111.8%，逼近保監會對償付能力制定的警戒線。

　　許柯指出，“在內憂與外患交織的市場中，投資者心理極其脆弱，短期內平安破發后會進一步向下尋求支撐；而尚未破發的國壽可能也難以逃脫‘破發’的命運。整個金融行業、甚至可以說整個大盤的企穩都要看海外市場的臉色。”

    相關報道：

    10只601金融股跌破發行價

    股價破發12家公司增發無疾而終

    今年上市中小板新股六成已破發

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。