記者：潘龍

　　盡管長江電力(600900)每周一次的例行公告乏味單調且沒有披露整體上市進展的絲毫信息，無助的投資者還是從新華社對其控股股東三峽工程開發總公司的報道中找到了蛛絲馬跡。

　　新華社援引三峽電廠廠長馬振波的話稱，三峽大壩26臺機組最后幾臺安裝已經接近完成，總裝將在今年11月份完成，屆時70萬千瓦機組將開始投產發電，較原定計劃提前了一年。另有消息人士說，實際上只剩一臺機組將正式進入總裝、調試階段，即三峽工程右岸電站的15號機，該機組預計今年11月投產發電。屆時，三峽左岸、右岸電站將全部竣工，總預算200億美元。

　　長江電力已分別在2003年和2005年收購左岸的1＃、4＃和2＃、3＃、5＃、6＃機組。2007年5月，其又以認購權證募資及部分信貸資金共104億元，收購7＃和8＃機組。公司現有控股裝機容量是三峽電廠的8臺機組和葛洲壩電廠全部機組。長江電力股票自2008 年5月8日起停牌，公司其后確認“控股股東中國長江三峽工程開發總公司擬實施主營業務整體上市”，但“因相關程序正在進行中，公司股票將繼續停牌”。

　　分析師普遍認為，長電整體上市的方案可能會將剩余的18臺機組全部注入。不過，如果考慮右岸山體預留的地下電站6臺機組也進入建設階段，再加上上游在建和籌建的溪落渡、向家壩、烏東德、白鶴灘四個水電站，長江電力未來的收購規模更大，目前的整體上市也只是階段性目標。

　　招商證券的報告將整體上市的總融資規模從936億元增加到1120億元，定向增發規模從40億股增加到50億股，貸款規模從416億元增加到470億元，由于增發規模擴大攤薄業績，貸款規模擴大增加財務費用，公司08年每股收益為0.64元。上半年該數字為0.157 元，凈利潤大幅下降的主要原因是投資收益同比降低76%。

　　長江電力在年底前實現整體上市的急迫性，實際上在半年報中已有反映。公司上半年發電量與去年同期幾乎持平，而營業收入比上年同期減少1.56%，主要原因一是三峽右岸新投產機組全部歸屬中國三峽總公司，導致三峽電站長江電力分電比例下降，而整體上市后就不存在分電比例的問題；二是隨著三峽右岸機組的陸續投產，三峽電站發電設備利用小時(臺平均值)比上年同期下降。

　　不過長城證券分析師張霖認為，整體上市09 年實現的概率更大，因為目前整體上市方案已報國務院并批復到國資委，還需要國資委召集財政部、國土資源部、證監會等部委征集意見，之后再報國務院批復，今年內完成此項工作時間較緊。

　　長江電力公布的電話始終無人接聽，三峽總公司的相關人士拒絕回答記者的提問。

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