本報(bào)記者 家路美

　　今年以來，又有一小部分ST公司推出股改方案，作為S股的主力軍，SST和S*ST公司的隊(duì)伍呈現(xiàn)出減員趨勢(shì)。但鑒于財(cái)務(wù)和經(jīng)營等方面的多重困難，這類公司的股改工作很可能進(jìn)行得非常緩慢。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，股改加重組將成為主要模式，七成左右SST或S*ST公司須借助資產(chǎn)重組完成股改并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，SST或S*ST公司的股改工作又向前邁進(jìn)了一小步。1月份，S*ST恒立率先取得突破，審議通過股改方案。4月份，SST合金、S*ST成功、S*ST海納接連告別S股陣營，股改方案先后出臺(tái)。5月份，SST亞華、S*ST中遼醞釀已久的股改方案也終于開花結(jié)果，與投資者正式見面。作為S股的主體，SST和S*ST公司的規(guī)模正在慢慢縮水。

　　而且，樂觀消息仍然時(shí)不時(shí)地傳來。剛剛過去的9月5日，又有兩家ST公司發(fā)布股改說明書，宣布其股改進(jìn)展。其中，SST輕騎稱，兵裝集團(tuán)與濟(jì)南市國資委擬向全體流通A股股東每10股送3股，合計(jì)約9201萬股。S*ST華龍則表示，鑒于公司非流通股股東達(dá)91家，溝通不便，且部分股東所持股票被凍結(jié)、質(zhì)押，部分股東已經(jīng)注銷或被吊銷營業(yè)執(zhí)照，將由控股股東統(tǒng)一支付對(duì)價(jià)(其他非流通股東再對(duì)控股股東進(jìn)行補(bǔ)償)，相當(dāng)于全體流通股股東每10股獲送2.40股。盡管其股改方案能否順利通過尚未可知，但兩家公司的聲明，仍然表明了S股最難啃的骨頭正在一點(diǎn)點(diǎn)地被消化。

　　當(dāng)然，目前S股的組織成員大多屬于困難戶或特困戶，從整體上看，大部分公司的股改問題都還沒有解決。S*ST蘭光、S*ST星美、S*ST炎黃、SST集琦、S*ST三農(nóng)、S*ST鑫安、S*ST圣方、SST磁卡、SST新太、S*ST物業(yè)等，家家有本難念的經(jīng)，不是這個(gè)環(huán)節(jié)未達(dá)標(biāo)，就是那個(gè)環(huán)節(jié)存在障礙。所以，這些公司眾口一詞地表示，在未來一定時(shí)間是否能披露股改方案存在不確定性。

　　資料顯示，大股東占資問題仍然困擾著個(gè)別股改困難戶。S*ST蘭光就是其中之一。據(jù)了解，S*ST蘭光至今未能解決大股東占用資金問題。該公司表示，目前，甘肅省政府有關(guān)部門已簽訂協(xié)議，由重組方對(duì)上市公司控股股東及其相關(guān)方進(jìn)行重組，但此事仍存在不確定性。有鑒于此，S*ST蘭光的股改看上去似乎遙遙無期。

　　大股東所持股權(quán)遭遇凍結(jié)，也導(dǎo)致部分困難戶的非流通股股東無法提出股改動(dòng)議。據(jù)S*ST三農(nóng)介紹，該公司第一、第四、第五大股東所持股權(quán)已被質(zhì)押凍結(jié)、第三大股東所持股權(quán)已被司法凍結(jié)。S*ST鑫安的情況類似：該公司第一大股東所持股權(quán)被質(zhì)押及查封，同時(shí)第二大股東所持股權(quán)被凍結(jié)，公司股改工作根本無法進(jìn)行。

　　老方案被斃、新方案尚未出籠，則讓包括SST張股在內(nèi)的另外一部分困難戶顯得比較尷尬。SST張股原股改方案未獲得相關(guān)股東會(huì)議通過，目前也沒有重新啟動(dòng)股改程序。從目前情況來看，SST張股仍然存在因大量或有負(fù)債引發(fā)的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，新一輪股改工作可能不會(huì)太輕松。

　　現(xiàn)實(shí)表明，前述無法啟動(dòng)股改程序的公司紛紛寄望于資產(chǎn)重組，使后者成為一把落實(shí)股改工作的金鑰匙。*ST炎黃表示，股改要結(jié)合或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解和資產(chǎn)重組等事項(xiàng)，目前，債務(wù)和解工作已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，公司已與主要債權(quán)人達(dá)成債務(wù)和解協(xié)議并已實(shí)施完成，其余或有負(fù)債也有望在近期內(nèi)解決，股改將視情況適時(shí)啟動(dòng)。S*ST星美也認(rèn)為，股改工作最終將視破產(chǎn)重整的進(jìn)程而定，目前，公司與有關(guān)方面已就重組事宜達(dá)成共識(shí)，但尚未簽署正式協(xié)議。S*ST三農(nóng)介紹說，擬結(jié)合資產(chǎn)重組進(jìn)行股改工作，但目前重組事項(xiàng)仍處于溝通階段。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，這些困難戶很難依靠自身力量解決問題，七成左右的SST或S*ST公司須借助資產(chǎn)重組完成股改并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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