昨日，滬深兩市暴跌，但攀鋼系三只個(gè)股卻悉數(shù)上漲。分析人士認(rèn)為，上周鞍鋼集團(tuán)對攀鋼系舉牌很大程度上消除了攀鋼重組的不確定性。同時(shí)，由于鞍鋼集團(tuán)最終履行現(xiàn)金選擇權(quán)承諾的可能性也很大，這使得目前攀鋼系的套利空間終于得到市場的認(rèn)可。

　　值得注意的是，在昨日攀鋼系大漲過程中，有跡象顯示，鞍鋼集團(tuán)很可能依然在通過二級市場繼續(xù)增持攀鋼系股票。

　　攀鋼系大漲 鞍鋼集團(tuán)繼續(xù)增持

　　昨日，上證指數(shù)暴跌130點(diǎn)，深成指暴跌400點(diǎn)，兩市上漲個(gè)股家數(shù)約50家。然而，在這樣的暴跌市道中，攀鋼系三只個(gè)股成功扮演了避風(fēng)港的角色。

　　受上周鞍鋼集團(tuán)舉牌攀鋼系的消息刺激，長城股份(000569，收盤價(jià)5.37元)、攀渝鈦業(yè)(000515，收盤價(jià)11.60元)和攀鋼鋼釩(000629，收盤價(jià)7.83元)昨日繼續(xù)大幅高開。而在昨日下午，長城股份盤中最大漲幅高達(dá)9.88%，攀渝鈦業(yè)最大漲幅9.84%，攀鋼鋼釩最大漲幅也8.05%。盡管最終收盤時(shí)，三只個(gè)股均有所回落，但其漲幅也都排在了深市漲幅榜的前列。最終，長城股份大漲6.13%，為深市漲幅最大的股票，攀渝鈦業(yè)漲幅5.65%，攀鋼鋼釩也上漲了3.3%。而從成交量上看，昨日三只股票的交易量也是近幾日最大的一天。分析人士指出，攀鋼系大漲是因?yàn)榘颁摷瘓F(tuán)的繼續(xù)增持以及套利資金的追捧。

　　此外，昨日深交所公開信息顯示，此前曾經(jīng)護(hù)盤攀鋼系的中信證券大連人民路營業(yè)部席位繼續(xù)大舉買入攀鋼系。而此前，鞍鋼集團(tuán)正是通過此席位收集攀鋼系籌碼。公開數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)三個(gè)交易日來，中信證券大連人民路營業(yè)部累計(jì)買入長城股份767.76萬元，買入攀鋼鋼釩10968.03萬元，買入攀渝鈦業(yè)1277.98萬元。

　　而在昨日的大宗交易信息中，攀鋼鋼釩繼續(xù)出現(xiàn)大宗交易，成交價(jià)從此前的6.55元/股提高到了7元/股，成交數(shù)量495萬股，買賣雙方依然為“世紀(jì)證券交易單元”和“信達(dá)證券交易單元”。自8月5日以來，攀鋼鋼釩共出現(xiàn)的6筆大宗交易，累計(jì)成交量已經(jīng)達(dá)到4596萬股，占攀鋼鋼釩總股本的1.4%。

　　除了鞍鋼集團(tuán)外，其他機(jī)構(gòu)也在參與攀鋼系的套利。交易數(shù)據(jù)顯示，有機(jī)構(gòu)席位買入長城股份1012萬元；國信證券交易單元買入攀渝鈦業(yè)3504.70萬元；買入攀鋼鋼釩6534.05萬元。

　　“現(xiàn)在的市道，機(jī)構(gòu)隨便買什么，可能都是虧”一位券商策略分析師表示，“而機(jī)構(gòu)大舉買入攀鋼系，明顯就是沖著套利機(jī)會去的。因?yàn)樵诂F(xiàn)金選擇權(quán)的誘惑下，攀鋼系已經(jīng)成為避風(fēng)港，但前提是最終鞍鋼集團(tuán)遵守承諾。”

　　套利空間超20% 短線還有空間

　　機(jī)構(gòu)紛紛買入，鞍鋼集團(tuán)繼續(xù)增持，是否意味著攀鋼系股票后市股價(jià)還將繼續(xù)向行權(quán)價(jià)靠攏，后市是否還可以繼續(xù)參與？

　　根據(jù)攀鋼系重組方案，長城股份的現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)為6.5元/股，攀渝鈦業(yè)行權(quán)價(jià)為14.14元/股，攀鋼鋼釩的行權(quán)價(jià)為9.59元/股。以昨日的收盤價(jià)計(jì)算，長城股份套利空間為21%，攀渝鈦業(yè)套利空間為21.90%，攀鋼鋼釩的套利空間為22.48%。

　　分析人士認(rèn)為，從套利的角度分析，截至昨日，攀鋼系三只股票依然存在較大套利空間。同時(shí)，從鞍鋼集團(tuán)的動作看，鞍鋼為了降低現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)成本，也極有可能繼續(xù)增持。因此，理論上看，攀鋼系的確還有一定上漲空間。

　　不過，需要注意的是，機(jī)構(gòu)買入攀鋼系股票的目的是為了一直持有到行權(quán)，獲取套利利潤，還是僅僅是為了短線搏一把反彈，這就存在較大的不確定性。如果此前進(jìn)入的機(jī)構(gòu)短線博取差價(jià)，那么后市攀鋼系股價(jià)可能出現(xiàn)較大震蕩。

　　目前來看，鞍鋼集團(tuán)改變現(xiàn)金選擇權(quán)承諾的可能性已經(jīng)大大降低，但此次重組依然面臨證監(jiān)會最終是否批準(zhǔn)的重大不確定性，這也將在很大程度上影響未來攀鋼系股價(jià)走勢。

　　更為重要的是，盡管目前三只股票套利空間高達(dá)20%以上，但由于重組依然存在不確定性，最終行權(quán)時(shí)間也難以預(yù)料。因此，從套利者的操作來看，三只股票股價(jià)很難最終向行權(quán)價(jià)靠攏。短線來看，即便后市可能還有一定套利空間，最終漲幅可能也不會太大。記者 曾子建