◆每經(jīng)記者 曾子建

　　攀鋼鋼釩(000629，收盤價(jià)7.18元)跌停、長(zhǎng)城股份(000569，收盤價(jià)5.12元)跌停和攀渝鈦業(yè)(000515，收盤價(jià)10.89元)跌停，鋼釩GFC1(031002，收盤價(jià)3.948元)暴跌15.62%。昨日，在大盤跌幅超過(guò)5%的情況下，攀鋼系全線崩潰。昨日暴跌之后，攀鋼系因重組方案中的現(xiàn)金選擇權(quán)使攀鋼鋼釩套利空間高達(dá)25.13%；長(zhǎng)城股份套利空間達(dá)21.23%，而攀渝鈦業(yè)的套利空間也擴(kuò)大到22.98%。

　　為何明擺著有套利機(jī)會(huì)卻沒(méi)人買？難道攀鋼重組方案真的有很大的不確定性？

　　為何明知有套利機(jī)會(huì)，又是誰(shuí)愿意以如此低的價(jià)格將股票賣給他人呢？

　　攀鋼系集體跌停

　　8月1日，市場(chǎng)突然傳聞攀鋼重組方案可能生變，引發(fā)攀鋼系全線跳水，攀鋼系三只股票的套利空間也因此變得更加明顯。但很快，8月5日攀鋼方面出面澄清，稱重組方案以及現(xiàn)金選擇權(quán)等事項(xiàng)沒(méi)有改變；鞍鋼集團(tuán)方面也明確表態(tài)，不會(huì)撤回、終止、修改現(xiàn)金選擇權(quán)承諾。分析人士認(rèn)為，攀鋼系發(fā)布的澄清公告，在很大程度上消除了此次重組的不確定性。由于套利機(jī)會(huì)的存在，攀鋼系股價(jià)應(yīng)該很快回升，并向現(xiàn)金選擇權(quán)行使的價(jià)格靠攏。但是，攀鋼系隨后的走勢(shì)卻出乎大多數(shù)投資者的預(yù)料，不斷震蕩下跌。

　　昨日開(kāi)盤后，攀鋼鋼釩的走勢(shì)再度讓人們感到，重組方案中的現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)格完全形同虛設(shè)。到下午開(kāi)盤后不久，攀鋼系全線跌停，鋼釩GFC1更是暴跌15.62%。昨日暴跌之后，攀鋼鋼釩股價(jià)僅為7.18元，而現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)高達(dá)9.59元/股，套利空間達(dá)25.13%；長(zhǎng)城股份收盤價(jià)5.12元，行權(quán)價(jià)6.5元/股，套利空間為21.23%；攀渝鈦業(yè)股價(jià)10.89元，行權(quán)價(jià)14.14元/股，套利空間也有22.98%。

　　“這種跌法確實(shí)讓人不敢相信。”一位鋼鐵行業(yè)分析師告訴記者。該人士指出，之所以市場(chǎng)普遍認(rèn)為行權(quán)價(jià)應(yīng)該對(duì)攀鋼系股價(jià)構(gòu)成支撐，或者說(shuō)攀鋼系股價(jià)應(yīng)該向行權(quán)價(jià)靠攏，是建立在重組方案確實(shí)不會(huì)改變的基礎(chǔ)上。但是，如果方案真的如傳聞所指，存在不確定性的話，那么攀鋼系股價(jià)就將向其真正的價(jià)值靠攏。而這個(gè)價(jià)值，可能較目前股價(jià)還有很大下跌空間。

　　然而，從已有的空開(kāi)信息來(lái)看，并沒(méi)有市場(chǎng)傳聞所指的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，涉及的幾家公司都出面澄清傳聞。為何這樣明確的套利機(jī)會(huì)還有人不要，甚至低價(jià)賣給他人？

　　鞍鋼集團(tuán)可能暗中接貨

　　顯然，對(duì)眾多持有攀鋼鋼釩股票的機(jī)構(gòu)投資者而言，大家對(duì)于此次重組明顯沒(méi)有太多底氣。今年一季度末，南方系三只基金曾經(jīng)大量持有攀鋼鋼釩，其中南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)持有7897.63萬(wàn)股、南方隆元持有4900萬(wàn)股，南方高增長(zhǎng)持有3916.38萬(wàn)股。然而，到了今年6月底，上述三只基金已經(jīng)將攀鋼鋼釩全部賣出。分析人士指出，南方基金是從去年12月份開(kāi)始建倉(cāng)攀鋼鋼釩的，當(dāng)時(shí)攀鋼重組方案已經(jīng)公布，且南方基金在今年一季度繼續(xù)加倉(cāng)。但今年二季度，南方基金幾乎全線清倉(cāng)，表明其早已對(duì)重組并不看好。

　　那么，近期攀鋼系的大跌，又是誰(shuí)在瘋狂拋售，同時(shí)又是誰(shuí)在接貨？分析人士人為，機(jī)構(gòu)的拋售和鞍鋼集團(tuán)的接貨，很可能在某種程度上達(dá)成了默契。8月1日，攀鋼鋼釩首次開(kāi)始暴跌，當(dāng)天5家機(jī)構(gòu)席位便瘋狂拋售。與此同時(shí)，中信證券大連人民路營(yíng)業(yè)部席位2.19億資金低位護(hù)盤。事后，便有媒體證實(shí)護(hù)盤資金來(lái)自鞍鋼集團(tuán)。

    相關(guān)報(bào)道：

    攀鋼系套利謎局塵埃難定

    攀鋼系詭異跌停追蹤：神秘機(jī)構(gòu)砸盤 鞍鋼吸貨

    攀鋼系澄清傳聞：資產(chǎn)重組方案未調(diào)整

    攀鋼系震災(zāi)損失各自分擔(dān)意在護(hù)航整體上市

    澄清難改跌勢(shì) 部分機(jī)構(gòu)杯葛攀鋼系

    攀鋼系重組還有變數(shù) 多空雙方昨貼身搏殺

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。