□ 本報記者 曹衛新

　　繼上周鳳凰置業鳳凰云祥項目獲得土地使用權這一利好消息發布后，ST耀華的重組方鳳凰集團又出“組合拳”。

　　8月5日，ST耀華發布公告稱，重組方鳳凰集團承諾重組成功后持有的公司股份，不以低于12元/股的價格在股票二級市場減持。同時，鳳凰集團將把所持南京證券的5000萬股股權(占比4.89%)注入鳳凰置業，其今后衍生的所有權益由鳳凰置業享有。

　　這則消息的發布，體現了鳳凰集團對鳳凰置業持續增長和對ST耀華股價的信心，對投資者來說無疑是兩大利好。

　　公開資料顯示，南京證券是江蘇省第一家專業證券公司，最近在全國行業分類評級中被評定為A類A級證券公司。截止2007年12月31日，南京證券冊資本10.22億元，凈資產24.09億元，資產規模為132.68億元，2007年實現利潤16.76億元，是全國為數極少的自成立以來持續18年盈利、從未虧損的證券公司。2008年A股經歷了一次大規模的調整，但南京證券上半年仍實現利潤5.5億元，其贏利能力和抗風險能力由此可見一斑。

　　市場人士分析，鳳凰置業持有南京證券股權后，可獲得豐厚的回報。首先是南京證券多年堅持高分紅回饋股東。根據南京證券2007年度分紅方案，股東已按股本金的30%獲得現金紅利，鑒于南京證券歷史上從未虧損，預計鳳凰置業即將持有的5000萬股股權未來可獲得穩定的分紅，相應提高了鳳凰置業的贏利水平。其次，南京證券目前正在進行新一輪的增資擴股工作，有對一部分股東配股的預案，鳳凰置業有望通過配股權益，使持有股數及股比都得到提高。最后，南京證券已公開表明正在積極尋求上市，其股權價值升值空間較大。

　　專業人士分析認為，本次鳳凰集團決定“注入”南京證券股權，不僅僅是釋放市場善意，也顯現了鳳凰置業今后的發展方向，將是文化地產+金融的發展模式。鳳凰置業的獨特性在于文化地產的“文化溢價”，而其不斷擴大金融資產，通過參與或影響金融平臺的運作實施戰略擴張，對象仍然不會超出文化產業的范疇，使金融平臺也運作出“文化溢價”。可以預計，鳳凰置業以文化領銜，通過地產加金融的模式，最終將把地產和文化元素經營作為兩大核心業務。

　　如果鳳凰置業的發展戰略確與上述分析吻合，那么，鳳凰集團花巨大代價推進重組的用意也就顯現端倪了。