-何濟(jì)川

　　急于改變面貌的吉林制藥(000545)日前宣布重組。不料想?yún)s是一場(chǎng)鬧劇，且剛一開鑼就被市場(chǎng)逮了個(gè)正著。

　　一筆牛皮資產(chǎn)

　　今年4月28日，吉林制藥宣布有重大事項(xiàng)而停牌。7月16日公布重組預(yù)案，擬向控股股東吉林金泉寶山藥業(yè)集團(tuán)有限公司出售全部資產(chǎn)及負(fù)債、業(yè)務(wù)，同時(shí)向特定對(duì)象發(fā)行股票購(gòu)買預(yù)估價(jià)值約為72億元的資產(chǎn)。公告顯示，吉林制藥擬以8.30元／股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)9億A股，本次發(fā)行股份擬購(gòu)買的資產(chǎn)為青海省濱地鉀肥股份有限公司(下稱濱地鉀肥)100%股權(quán)(預(yù)估值為16億元)，及冷湖濱地鉀肥有限責(zé)任公司(冷湖濱地——濱地鉀肥第一大股東，持股占比70%)持有的青海省冷湖鎮(zhèn)昆特依鉀礦田大鹽灘礦(下稱大鹽灘鉀礦)采礦權(quán)(預(yù)估值為56億元)、土地使用權(quán)(作價(jià)44萬(wàn)元)。其中，冷湖濱地持有的預(yù)估值為56億元大鹽灘鉀礦采礦權(quán)，是5年前青海省金星礦業(yè)有限公司以約1000萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓的。也就是說(shuō)，大鹽灘鉀礦采礦權(quán)估值5年驟增了560倍。

　　另有資料顯示，冷湖濱地以大鹽灘鉀礦采礦權(quán)為擔(dān)保物，向建設(shè)銀行格爾木分行和中國(guó)銀行格爾木分行先后申請(qǐng)了兩筆6000萬(wàn)元的貸款。同一個(gè)采礦權(quán)被兩次抵押，申請(qǐng)到的貸款合計(jì)金額才1.2億元，與標(biāo)的采礦權(quán)56億元的預(yù)估值相差甚為懸殊。

　　那么，擬注入的72億鉀肥資產(chǎn)，究竟價(jià)值幾何？

　　吉林制藥的重組公告稱，冷湖濱地從事冷湖大鹽灘鉀肥項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)，現(xiàn)持有的青海省國(guó)土資源廳頒發(fā)的《采礦許可證》，生產(chǎn)規(guī)模為30萬(wàn)噸／年。

　　在青海省海西州冷湖鎮(zhèn)大鹽灘，有媒體實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，濱地鉀肥居然還處于試生產(chǎn)階段，沒(méi)有成品，沒(méi)有生產(chǎn)數(shù)據(jù)。公司還發(fā)了禁令，不準(zhǔn)陌生人進(jìn)出廠區(qū)，不得接受外人詢問(wèn)�？梢�，這個(gè)30萬(wàn)噸的年生產(chǎn)能力是在大吹牛皮。

　　當(dāng)?shù)匾晃徽�府官員稱，且不論冷湖這片地區(qū)鉀肥年產(chǎn)量限制在20萬(wàn)噸，光是當(dāng)?shù)厝狈ι�產(chǎn)鉀肥必需的鹵水就直接制約了公司的產(chǎn)量。該官員表示，濱地鉀肥確實(shí)擁有八百多平方公里礦產(chǎn)開采權(quán)，但該礦的地質(zhì)結(jié)構(gòu)有問(wèn)題，產(chǎn)不出任何東西。

　　據(jù)該官員透露，濱地鉀肥的老板由于看中了生產(chǎn)鉀肥的高收益，于四年前成立了冷湖濱地。但由于對(duì)技術(shù)不了解，至今沒(méi)生產(chǎn)出鉀肥，前后卻已經(jīng)投入6億多元資金，只好借上市融資來(lái)解套。濱地鉀肥從2004年就開始試生產(chǎn)，到現(xiàn)在建設(shè)周期已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)四年，沒(méi)有生產(chǎn)出東西。

　　那么，是誰(shuí)給該項(xiàng)目做的資產(chǎn)評(píng)估？

　　為大鹽灘采礦權(quán)進(jìn)行價(jià)值預(yù)估的是北京山連山礦業(yè)開發(fā)咨詢公司。該公司李經(jīng)理稱：“我們沒(méi)有對(duì)濱地礦產(chǎn)出具過(guò)正式報(bào)告，只是對(duì)它進(jìn)行過(guò)預(yù)估算，我們到現(xiàn)在也沒(méi)有給濱地一個(gè)文字報(bào)告。”該公司稱，僅憑一個(gè)沒(méi)有簽字蓋章、沒(méi)有正式報(bào)告的預(yù)估結(jié)果，就被正式用于重組方案并公布出來(lái)，有著如此多的不確定性，吉林制藥仍然公告披露并復(fù)牌交易，簡(jiǎn)直令人匪夷所思！

　　更為令人不可思議的是，在沒(méi)有正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的前提下，吉林制藥本次重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)——華歐國(guó)際證券有限責(zé)任公司卻據(jù)此作出了天價(jià)收購(gòu)方案并公之于眾。

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