本報見習記者 徐嶄

　　本報昨日《濱地鉀肥倉促借殼 暗藏3.85億“利益缺口”》指出，濱地鉀肥在認繳資金尚存3.85億元缺口之時便開始借殼吉林制藥之路，或有不超過3名的新投資者追加認繳這筆資金，然后分享高市盈率帶來的高回報。記者最新發現，濱地鉀肥借殼案還有第二個利益通道。

　　根據吉林制藥《向特定對象發行股份購買資產及重大資產出售暨關聯交易預案》，持有濱地鉀肥70%股份的是冷湖濱地鉀肥有限責任公司（簡稱“冷湖濱地”），該公司僅有的兩名股東為何茂雄和張蘭玲。何、張兩人與濱地鉀肥其余6股東曾簽署一致行動協議，除何、張兩人外的其他濱地鉀肥股東有權在審計評估基準日前向冷湖濱地合計增資不超過30%的股權。

　　截至去年底，冷湖濱地的凈資產約為50156萬元，就算以1倍市凈率入股，30%的股權對應的增資額最低將達1.5億元，也就是說6股東的增資上限為1.5億元。增資冷湖濱地相當于間接增加對濱地鉀肥股權的持有，如果借殼成功，也就是增加了對吉林制藥股權的持有。二級市場對鉀肥概念的熱捧，很可能讓這筆增資款獲得很好的投資回報。

　　事實上，對于濱地鉀肥其他6名股東而言，最直接的獲利方式當然是注資濱地鉀肥，然后通過非公開發行獲得更多的上市公司股份，沒有必要繞道去增資冷湖濱地。如此安排，似乎有一個很合理的解釋，濱地鉀肥3.85億元注冊資金缺口需要“更合適”的股東。

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