2008年1月14日，中聯重科收到了賣方發出的邀請投標程序函及目標公司的初步情況介紹材料。1月到3月，進入投標階段。中聯重科進行盡職調查和詳細分析測算并赴意大利考察。

　　1月28日和3月31日，中聯重科分別遞交了第一輪和第二輪有約束力的投標文件。

　　6月3日，中聯重科在香港設立控股公司獲得商務部批復，17天后，買賣數方簽訂了買賣協議，達成了收購CIFA意向。中聯重科實際出資1.626億歐元(約合人民幣17.27億元)間接控股60%股權。

　　知情人士對《第一財經日報》表示，三一重工也曾參與了這次競標。

　　在最后一輪競標前，中聯重科就已經獲得了中國相關部門的一個“確認函”，只有拿到這個確認函，中國企業才能進行海外收購，而且這個確認函只發給一個國內企業，因此三一重工失去了參與CIFA收購的資格。

　　一位業內人士分析，兩家國內企業同時獲得CIFA的股權，很有難度，“兩公司在國內是競爭對手，未來對于海外整合，可能會造成企業之間的矛盾，這不利于中國企業進入歐洲的工程機械行業�！�

　　中聯重科認為，這次海外收購對于中國企業來說，邁出了重要的一步，它改寫了全球混凝土機械的市場格局。

　　上述這位權威知情人士還對本報記者透露，三一重工對CIFA的企業估值高過中聯重科。

　　國金證券研究員董亞光向《第一財經日報》解釋，按照國外的上市公司估值計算，企業的價值是以現金流折現來評估的，包括股權和債權兩部分。

　　根據上述知情人士的說法，三一重工給出了5.5億到6.5億歐元的企業股權價值，而中聯重科財團評估下來，CIFA的股權價值是4.9億歐元。

　　對于這次中聯重科以1.626億歐元收購CIFA，多位研究員發布報告稱其PE過高，國泰君安、平安證券計算的PE值為21.86倍和55倍。

　　昨天，中聯重科董事會秘書李建達向《第一財經日報》詳細解釋了公司評估CIFA的過程。

　　他說，為何出現不同PE結果的原因是，媒體和一些研究員計算有誤，“因為中意兩地財務制度的不同，調整前的CIFA財務數據顯示，該公司去年凈利是870萬歐元，但按照中國會計準則調整，CIFA的凈利潤應該為1715萬歐元，那么這樣算下來，CIFA的PE應該是15.7倍。

　　而根據董亞光的測算，按照CIFA 2008年可實現2200萬歐元的凈利潤，那么收購價格的PE 2008為12.32倍。

　　“在國際市場，通常是用企業價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(EV/EBITDA)對企業進行估值的，這是企業盈利能力的一個重要指標，它不受企業所在地域的影響，”李建達說，“凈利潤受當地法律環境等眾多因素影響，也就是PE會變動，而企業在當地法律環境中的盈利能力更客觀�！�

　　昨天有報道稱，CIFA公司負債高達83%，因此“中聯重科1.6億歐元并購雞肋一塊”這種說法，李建達并不同意：“看一個企業，應該看它未來創造的利潤，看它的資產收益率是否會超過財務成本。人們對中聯重科如何整合CIFA有很多期待和猜測，但我們堅信中聯重科的包容文化和成功的并購經驗，一定有能力整合好CIFA�！�

　　在西歐和東歐，CIFA的泵送機械占有率各為20%；而攪拌車的兩地市場占有率為23%和15%，“中聯重科的想法是，希望在西歐，CIFA有一個穩定的增長；而在東歐，可以大幅提升其銷售額和銷量。”王佑