早報記者 忻尚倫

　　昨晚又有一家上市公司承諾延長大非鎖定期。在中航精機(002013)最新發布的減持承諾中，其大股東再加碼了鎖倉條件———不僅承諾自11月2日解禁日起再鎖定兩年，而且在這段時間內其減持底價也從8.05元/股抬高至15元/股。

　　分析人士笑言，現在但凡大股東追加了鎖倉承諾，第二天其股票必然漲停。繼三一重工(600031)和有研硅股(600206)后，前日兩家加增了鎖倉承諾的公司———黃山旅游(600054)和鼎立股份(600614)昨日再封于漲停。然而有意思的是，“鎖倉鼻祖”三一重工在發布減持承諾后的連續兩天內，券基瘋狂出逃，賣出金額共計7.4億元。

　　“鎖倉”隊伍不斷擴大

　　有市場人士認為，這幾家公司的大股東之所以承諾追加“鎖倉期”，是因為控股股東為了保住絕對控股地位不流失，不得已而為之。根據去年年報顯示，三一集團持有上市公司61.29%股權；有研硅股大股東北京有色金屬研究總院持有公司39.48%股權；黃山旅游大股東黃山旅游集團有限公司持股比例為41.95%。而鼎立股份的大股東鼎立建設集團持有的40.34%更非國有股性質。

　　“盡管大非減持的頭上有著‘保證國有控股地位’這一高壓線，但國有控股是個什么概念？30%的股權也能實現相對控股。”長城證券分析師楊流學說。

　　機構借機出貨

　　“現在只要前一天發布‘追加鎖倉承諾’，公司的股價第二天必然漲停。”一分析人士表示，從這一點上看，至少是大股東給上市公司貼上了個大大的“值得”標簽。

　　但事實真是如此嗎？

　　6月18日，“鎖倉鼻祖”三一重工宣布延長鎖倉時間兩年。當天，三一重工便在久跌之后迎來了強勢的漲停行情。

　　根據大智慧Topview數據顯示，當天券基等機構投資者卻出現了大撤退的局面。公告當日，機構賣出三一重工的金額占到流通盤的1.04%。在前十大賣出席位中，基金占有7席、券商自營占1席；第二天機構賣出量再次加大，賣出金額占到流通盤1.65%，前十大賣出席位中依然是基金7席、券商自營1席；此外，6月19日散戶卻開始大筆買進，當天增倉比例占流通盤的1.302%。這樣來看，機構倉皇出逃拋出的籌碼，很大一部分都由散戶接了下來。兩天內，機構賣出金額至少合計7.4億元。

　　6月20日，雖然賣出買進的比例結構沒有如此大的落差，但在買進賣出的“前十榜單”上，赫然出現了兩個身影———買入者中有著著名的敢死隊國信深圳泰然九路營業部；賣出者中則出現被視為QFII云集地的中金證券淮海中路營業部。

　　鎖倉并非真正利好

　　值得注意的是，既然公司基本面如此向好，為何一直高唱“價值投資”的機構投資者還是急于拔高出貨呢？反而是散戶們成了大股東的“鎖倉”號召，向公司拋出了“橄欖枝”？

　　一分析師指出，雖然不能以一概全，但不排除存在以下可能：一是機構投資者長期被深套，不看好近期走勢的券基們為了挽回二季報的業績，急于賣出套現；第二種則可能存在“借投機性利好拔高獲利”的可能。他指出，不能看“鎖倉承諾”就是利好。

　　在他看來，鎖倉并不代表什么，只有大非開始增持的時候，才算真正的利好。“這些增持是出于以盈利為目的的投資行為，是產業資本與金融資本PK過后的逢低買入行為，因為它意味著有一部分產業資本終于開始入市了，星星之火終于出現了。”

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