本報記者 夏曉柏

　　三年股改輪回

　　三年磨一劍。6月17日，三一重工(600031.SH)占總股本52.23%的51813萬股限售股解禁，這意味著A股全流通時代序幕就此拉開。

　　三年一輪回。這一天，大盤收出十連陰，滬綜指以2.76%的跌幅，讓渴望反彈的投資者再次失望。極度的疲態，令市場似又回到三年前重大制度變革啟動之際的千點階段。

　　三年前，股改啟動，吹響2年牛市的號角，三年后，股改接近尾聲，市場以超過50%的跌幅，從6000點云端跌落至2729點，儼然重回熊市。

　　但是，三年時光荏苒，指數跳水，可股改的果實卻依然長滿枝頭，未隨股指下墜而飄散。

　　這一天的三一重工總裁向文波信心十足，“大家根本不用擔心全流通時代的到來，作為股改第一股和全流通第一股，我們依然不減持，因為看好中國經濟的未來，也看好三一的前景。”

　　下午收市后，市場矚目卻因“重要事項未公告”停牌的三一重工的大股東三一集團宣布，自愿追加承諾兩年內不減持。

　　當晚，三一重工公告稱，三一集團承諾于6月17日解禁上市流通的51813萬股，自愿繼續鎖定兩年。同時，自6月19日起兩年之內，若三一重工股票二級市場價格低于6月16日收盤價的兩倍——55.76元，三一集團承諾不通過二級市場減持所持股份。

　　“我們對中國經濟高度看好，對工程機械行業前景更看好，對全流通的中國資本市場高度看好。”三一重工董事長梁穩根如此宣稱。

　　6月18日，三一重工收于30.67元，漲10.01%，但離去年10月25日的68元高點相距遠矣。

　　“我是去年6月份33塊增持的，公告過的，到現在一直沒出，也是被套呀，但我相信公司基本面，股價會漲起來的。”三一重工副總裁、董秘趙想章笑著對記者說。

　　“繼續鎖定兩年的5.18億股，是才獲得解禁的，但占三一集團可流通的90%，”趙想章表示，“而三一集團承諾兩年內不到55.76元不減持的，則是自2005年股改后去年和前年解禁的股份，只占三一集團可流通的10%。”

　　“股改前，大小股東的關系有些像同床異夢的夫妻。”梁穩根說，大股東的股份不流通，經營成果得不到二級市場及時反應，導致經營者積極性不高。相反，大股東變著法子謀私利，以大吃小，掏空上市公司，這就是為什么在中國股市中“大吃小”的現象屢見不鮮的原因。“現在，大小股東同舟共濟了。”

　　業績支撐市場

　　“三一集團會按承諾，今后幾年，將與工程機械有關的產業全部注入到上市公司。今年是挖掘機業務，后面就是汽車起重機及卡車和攪拌車底盤兩大塊資產。”趙想章告訴記者。

　　“如果這些優質資產都裝進上市公司，再加上原有的混凝土機械、路面機械等主打業務良好增長，重回55.76元不奇怪吧。”趙想章面露微笑。

　　“55.76元的股價，按25倍市盈率計算，就是2.23元的每股收益，三一重工2007年的每股收益是1.65元，但這是在10送10后的數據，如果公司不再大比例送轉，那么2009年每股收益超過2.23元，這是完全有可能的，目前很多主流券商給出的業績預測都是如此。”浙商證券研究所副所長劉亞輝說。

　　2007年，三一集團持股雖有所減持，但基本都是股改時從二級市場增持的部分，真正解禁的原非流通部分幾乎沒有減持。

　　“三一重工的股改模式得到市場的認可和仿效，現在進入全流通時代，也希望大股東不減持及高位減持的做法，同樣獲得認可，大家一起為保護股改成果、穩定中國資本市場做點貢獻。”

　　統計顯示，今年因股改限售股全部解禁而實現全流通的共有74家上市公司。

　　劉亞輝表示，全流通時代的到來，意味著產業資本和金融資本的接軌，大小非為代表的產業資本，與金融資本的直接碰撞，將加快A股市場轉軌的進程。

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