早報(bào)記者 忻尚倫

　　“拋棄金融股不是我們?cè)敢獾摹Ｆ鋵?shí)如果沒(méi)有存準(zhǔn)率突然上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，端午節(jié)后銀行股會(huì)有一輪行情的。”滬上一家私募操盤人士昨天向記者表示。而這輪行情在大盤繼續(xù)暴跌了四個(gè)交易日后，終于顯露出了觸底的跡象。

　　昨天盤中，以金融股、石油股為首的“兩只大象”成為托底的主力。石油行業(yè)以4.36%列漲幅第一，180金融指數(shù)和金融行業(yè)分別以1.24%、1.21%的漲幅瓜分前三甲。

　　久違了的“二八行情”只是興奮劑，還是牽引車？分析人士依然認(rèn)為，上檔位壓力巨大。

　　QFII連續(xù)買入

　　久違了的“二八”現(xiàn)象在昨日盤中再次開(kāi)演。

　　當(dāng)市場(chǎng)再現(xiàn)全面下挫的悲壯走勢(shì)時(shí)，在新低2811點(diǎn)，“石油雙雄”和銀行金融板塊雙雙走強(qiáng)，扛起反彈大旗奮力護(hù)盤，對(duì)大盤指數(shù)形成有力支撐。“雙雄”全日為滬指貢獻(xiàn)了21.1點(diǎn)，銀行板塊貢獻(xiàn)了近9點(diǎn)，保險(xiǎn)板塊貢獻(xiàn)度為3.27點(diǎn)。

　　在銀行板塊中，除了建設(shè)銀行(601939)、中信銀行(601998)小幅收陰，其余全體飄紅。龍頭股招商銀行(600036)漲幅更是一度超過(guò)5%。而潛伏在“石油雙雄”中的資金也啟動(dòng)了向上引擎。昨日除權(quán)的中國(guó)石化(600028)一路高歌猛進(jìn)，盤中一度摸高至12.12元；另一“雄”中國(guó)石油(601857)的漲幅也達(dá)到了2.6%。

　　數(shù)據(jù)顯示，銀行板塊全天成交額為58.65億元，“雙雄”的成交額為14.27億元，合計(jì)占到當(dāng)日滬市總成交量的16.5%。

　　金融股的崛起，在上周五就有了跡象。上周五，以城商行和中小銀行為首的銀行板塊曾拉出一波升浪，雖然最終被“鎮(zhèn)壓”，但重兵已經(jīng)進(jìn)駐。根據(jù)上周五盤后資金流向數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日資金凈流入最大的板塊為銀行保險(xiǎn)板塊，流入2.3億元，其中機(jī)構(gòu)凈買入1.2億元。在招商銀行的買入機(jī)構(gòu)席位中，上周四、周五連續(xù)兩天都有QFII聚集地———中金淮海中路營(yíng)業(yè)所的身影。

　　“雙雄”護(hù)盤跡象明顯

　　而“雙雄”昨日明顯的護(hù)盤行為，并非來(lái)自“消防隊(duì)”的救援。

　　從中石化的資金流向就可發(fā)現(xiàn)，近兩個(gè)月內(nèi)，券基在持續(xù)增倉(cāng)，其間增倉(cāng)幅度達(dá)到4.83%；從賬戶分類上看，特大戶的增倉(cāng)幅度更是高達(dá)5.38%。

　　“昨天大象股的小步舞，絕不是游資或者民間資本的炒作。”在世基投資分析師王利敏的眼里，要形成總成交量達(dá)到70多億元的合力，必然是主力機(jī)構(gòu)在進(jìn)行操盤。“但進(jìn)場(chǎng)的資金顯然只是很小一部分。可以說(shuō)是試探性買盤。”

　　王利敏指出，跌到這個(gè)份上，拋盤已經(jīng)很少了，只要有一點(diǎn)點(diǎn)的買盤就能翻紅指標(biāo)。“基金也知道，現(xiàn)在買入‘太便宜’的大象股，就算輸也只輸時(shí)間不輸錢。”他覺(jué)得有可能是新發(fā)基金在逐步建倉(cāng)。

　　在德邦證券分析師古敬東看來(lái)，大象們的集體小步舞，給出了些許“護(hù)盤”的姿態(tài)。但他認(rèn)為頂在銀行股頭上的套牢盤依然很重，要說(shuō)現(xiàn)在跟進(jìn)，為時(shí)過(guò)早。

　　市場(chǎng)回暖看成交量

　　古敬東的論點(diǎn)在滬上一家私募人士處得到了證實(shí)。“如果不是端午節(jié)的政策突擊，銀行股早就有行情了。”在這之前，已經(jīng)有資金入場(chǎng)跡象。根據(jù)大智慧TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，工商銀行(601398)在5月21日到6月6日，券基增倉(cāng)幅度為0.36%；中國(guó)銀行(601988)在此期間，券基也是增倉(cāng)的，幅度為0.23%。至于銀行股的基本面，從他們的AH溢價(jià)就可見(jiàn)一斑。

　　上述私募人士認(rèn)為，端午節(jié)后銀行板塊的加速下跌，還是拜政策所賜。而這種下跌顯然是出自非理性的“情緒拋盤”，基本面并沒(méi)有發(fā)生太大變化。

　　國(guó)泰君安分析師伍永剛認(rèn)為，目前股份制銀行2008年動(dòng)態(tài)PE、PB平均只有13.7倍、2.7倍，國(guó)有大銀行2008年動(dòng)態(tài)PE、PB分別為14.4倍、2.53倍；城商行PE略高，其2008年動(dòng)態(tài)PE、PB分別為18.1倍、2.6倍。“銀行股的安全邊際已較高，我們給予了‘增持’評(píng)級(jí)。”而外資投行也開(kāi)始給予內(nèi)地銀行股向好的評(píng)級(jí)。昨日，大和證券發(fā)布了中資銀股整體正面的看法。大和證券認(rèn)為，雖然5月份內(nèi)地存款按年增長(zhǎng)20%，主要是股市套現(xiàn)的資金流入所致，會(huì)增加對(duì)銀行凈息差表現(xiàn)的壓力，但維持全年度有輕微擴(kuò)大(5-10個(gè)百分點(diǎn))的預(yù)測(cè)。

　　“二八”的苗頭是否能維持住、并帶動(dòng)市場(chǎng)人氣呢？分析師看法不一。

　　長(zhǎng)江證券分析師張凡給予“短多長(zhǎng)空”的后市觀點(diǎn)；古敬東則認(rèn)為在大象們的帶動(dòng)下，短期內(nèi)有望全面開(kāi)花，但每次開(kāi)花都是逃命的機(jī)會(huì)；王利敏則認(rèn)為在權(quán)重股的帶動(dòng)下，如果能帶領(lǐng)題材股齊動(dòng)，那么將有望修補(bǔ)6月7日的缺口：“市場(chǎng)回暖至少要每天的成交量達(dá)到1000億元，那么大象們的表現(xiàn)不容缺失。”