擴張平臺

　　收購結束后，招行行長馬蔚華表示:“收購永隆銀行對于招行的發展戰略有重要意義。招行未來將充分發揮雙方各自的長處，特別是招行和永隆在網絡、品牌、產品及客戶群方面的互補優勢，提升綜合競爭力，通過交叉銷售來為雙方客戶提供更為廣泛的優質服務�！�

　　顯然，招商銀行看中的是協同效應。

　　劉小俞也指出，自上市以來，招行一直在尋找向外發展、拓展業務的機會�！暗�招商銀行的尋找過程是理性的、綜合考慮的�！�

　　實際上，海外市場如何操作一直是中資銀行撓頭的難題。此次收購后，由于永隆銀行是一家香港本地中小型銀行，如果要獲得更大市場份額，銀行必須擴張其網絡。但是，香港金融服務行業的競爭已經十分激烈，對于招商銀行是否能夠助其快速發展顯然是市場的擔憂所在。

　　據悉，招商銀行將制訂與永隆銀行的合作計劃。以充分利用永隆銀行的網絡開展該行在香港的業務。

　　融資壓力

　　“一旦觸動要約，招商銀行確實有融資的壓力。”知情人士表示。

　　收購過程中，招行表示會在本次收購獲得國內、香港監管審批和股東同意并完成后，以同樣價格向剩余股東發起強制性要約收購。

　　招商銀行表示，此交易不會對招行的每股盈利有負面作用。招行計劃通過自己內部的資源來完成此次收購，并擬選擇通過發行國內次級債、國際次級債、國際可轉債，來提高資本充足率。

　　招商銀行董事會秘書蘭奇對本報表示,本次收購的具體融資方式將由董事會決定,由于境外(主要指香港地區)發行程序繁瑣,因此傾向于發行較為簡單和熟悉的國內次級債。

　　分析師指出，如果招行通過發行國內次級債的方式解決收購所需資金，由于溢價部分需在核心資本中扣減商譽，收購將降低合并報表的核心資本充足率，但資本充足率仍會略有上升�？紤]到可能出現無條件強制性現金收購，假設100%股權收購的情形發生，則共需現金327億元，假設使用次級債額度在250-290億之間，發行利率6.1%，其余使用自有資金，粗略估計，合并后資本充足率將變為10.71%-11.25%(07年底招行為10.67%)，合并后核心資本充足率將降至5.86%(07年底招行為9.02%)。

　　招行通過對永隆銀行的收購,初步完成了其香港業務的布局。招行的國際化步伐未來將以何種頻率繼續邁出?“我們目前還沒有完全拿下永隆,所以未來幾年發生的事情還無法預料�！碧m奇說。

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　　來源：經濟觀察報網