事件：招行洽購永隆銀行終于一錘定音。根據招商銀行昨日公告，其以156.5港元每股的價格購得伍氏家族在永隆銀行中53.12%的股權，涉及價款逾193億港元；招行同時表示，在股份收購完成后將就永隆銀行全部已發行股份提出無條件強制性現金收購建議，由此帶來的資本補充計劃將通過選擇發行國內次級債、國際次級債、國際可轉債等方式解決。

　　點評：短期或對招行業績貢獻不大對于此次收購的戰略意義，分析師多予以積極評價，但亦有不少機構認為，由于招行出價過高，成功收購永隆將構成招行H股二級市場拋售的最佳時機。中銀國際分析師袁琳表示，對于減持招行H股是公司此前一直持有的觀點，主要原因是招行在香港市場的增長緩慢。“我們認為招行全面要約收購永隆的可能性還是很大，但具體到對每股指標的影響目前還未測算出來。”袁琳說。

　　高盛報告則表示，暫重申對招商銀行中性評級，12個月目標價仍為33.05港元。

　　而對于A股市場而言，廣發證券銀行業分析師余曉宜則認為，盡管全面要約收購可能對每股指標產生一定影響，但“香港市場網絡的拓展具有戰略意義，不過短期看或許對招行貢獻不大。”

　　光大證券銀行業分析師金麟則表示，收購對于招行A股市場的每股指標基本沒有影響。“因為股本數量沒變，凈資產總額也沒變，所以每股凈資產不會變，相應的市盈率等每股指標都不會有變，但估計永隆對于招行當年利潤貢獻有限，短期內會對資本充足率有所拉低。如果資本充足率拉低的話，招行就需要進一步補充資本金。”

　　但他表示，目前招行H股28港元的股價僅相當于25元人民幣，與目前A股價格還有一定空間，投資者未必急于拋售，雖然股價相比較其他銀行而言顯得略高，但這是基于招行高成長性的品質而言。本報記者 羅克關