新址或落戶德陽，年內有望復產80%

　　新快報訊 (記者 謝少萍 實習生 陳昊旻)受地震影響損失最大的央企東方電氣(600875)，在震后15天便拉開重建序幕。繼災后拿下超過60億元的訂單后，東方電氣26日又獲得中國銀行300億元人民幣的授信額度。據(jù)知情人士透露，地震中受災慘重的東方汽輪機廠已開始重建新廠，選址或搬到德陽的天元鎮(zhèn)或八角鎮(zhèn)。

　　300億元解資金窘境

　　5月16日，東方電氣公告稱，其全資子公司東方汽輪機廠在四川省綿竹市漢旺鎮(zhèn)的汽輪機業(yè)務的生產設施遭到嚴重破壞，且有人員傷亡。由于東方汽輪機廠對東方電氣主營業(yè)務收入和凈利潤貢獻率分別達到20%和40%，市場擔心損失慘重的東方汽輪機廠對東方電氣2008年的生產經營將帶來嚴重影響。隨后，東方電氣積極規(guī)劃東方汽輪機廠恢復生產和重建的事項。

　　5月21日，東方電氣公布災后第一單，與中國節(jié)能發(fā)電投資有限公司簽訂了12.4億元共134臺風電合同；5月24日，華能國際董事長李小鵬率隊來到東方電氣，雙方簽訂了價值約45億元的發(fā)電機組設備訂單；5月25日，華電國際副總經理白樺，又在德陽東方汽輪機主機二分廠與東方電氣簽下淄博2X330MW級熱電聯(lián)產機組供貨合同。5月26日，中國東方電氣集團公司與中國銀行在成都簽署了災后恢復重建金融合作協(xié)議，并獲得中行300億元人民幣的授信額度。

　　興業(yè)證券電力設備行業(yè)研究員邵宇開告訴記者，東方電氣前期就已經顯示出資金緊張的局面，也因此提出增發(fā)意向，但是現(xiàn)在股價比之前下跌近一半，即使增發(fā)籌集的資金也相當有限，因此這次中行提供的300億元的授信額度“可大大緩解公司的資金問題”。

　　異地重建東方汽輪機廠

　　東方電氣受災以來，投資者對東方汽輪機廠的重建工作最為關心。東方電氣總裁溫樞剛此前在接受記者采訪時已明確表示，將異地重建東方汽輪機廠，并表示其重建思路是要建設各產品種類更齊全、產品線更完整，能將“水電、火電、風電、核電、氣電”五電中除水電之外的相關產品都囊括在內的，技術最先進的，能提供可持續(xù)發(fā)展的新東汽。

　　而有知情人透露，東方電氣已規(guī)劃在德陽征地2000～3000畝，重建新廠區(qū)。不過，截至記者發(fā)稿時，該公司電話仍未能接通。

　　中金公司認為，2009年底之前，汽輪機產能可望恢復至震前水平，并且生產基地將由漢旺鎮(zhèn)搬遷至德陽市經濟開發(fā)區(qū)重建。由于大部分現(xiàn)有機械設備可以正常運行，保守估計一年半之后可以達產。對于這之前的過渡方法，中金分析認為，東方電氣將采用臨時措施進行生產，比如利用德陽市現(xiàn)有空置廠房，及外包汽輪機訂單給海外合作伙伴。今年年底，汽輪機80%的產能可望得到恢復。

　　邵宇開還指出，東方電氣近來已經開始向核電、風電轉型，公司目前是火、水、風、核、氣“五電并舉”的產品格局，隨著公司各項新業(yè)務的推進，傳統(tǒng)火電業(yè)務對公司盈利貢獻的比重呈現(xiàn)下降的趨勢，以核電、風電、水電為代表的清潔能源產品比例則不斷提高。

　　災后機構火速撤離

　　盡管東方電氣已迅速展開重建工作，但該股復牌后股價仍連續(xù)遭受重挫。昨日該股收報31.66元，離5月12日收盤價已跌去29.41%。TopView數(shù)據(jù)顯示，自從5月21日東方電氣巨量打開震災復牌后的第三個跌停板起，在接連三個交易日里，券基累計賣出股票逾3556萬股，占流通盤比例為14.19%；除了券基在賣，法人、保險等資管席位也有明顯的賣出動作，不過，最有可能是大小非減持的法人席位卻減持有限，三日累計售股占比僅為0.46%；而以中小投資者為主的普通賬戶則是大量買進，累計增持股票占比竟然高達15.24%。

　　一位不愿意透露姓名的證券人士告訴記者，東方汽輪機廠作為我國三大重型裝備制造基地之一，從中央領導到企業(yè)員工，都對其重建充滿信心。從長遠來看，投資價值毋庸置疑。但是，東汽的重建畢竟不是一朝一夕的事情，機構投資者在短期內撤離肯定有它的道理。

　　不過，邵宇開則認為，在連續(xù)三個跌停板以后，地震對公司的負面影響已經充分反應，而考慮到受災和重建的支出，他將2008年公司的EPS下調至1.80元，給予20倍的PE，“公司股價已在合理范圍內，如果后期有大力支持的具體政策出臺，公司股價還有上升空間”。