5月19日，全天跌停；5月20日繼續跌停；5月21日，跌停又從開盤延續到13：53，其后跟隨大盤反彈，全天成交額16.65億元，下跌9.22%——這是汶川大地震“第一受傷股”東方電氣（600875.SH）三天來的遭遇。5月22日，東方電氣年內第三次提示股票異動風險。

　　“我們本來非常看好這只股票，但現在的投資策略只能是短期規避，等公司受損項目開工后再回來。”私募人士賀文（化名）告訴記者，“現在股價短期內還看不到底，未來走勢也不明確。”

　　賀文操盤的資金逾10億元。當東方電氣從2月份90多元一路跌到4月底30元附近時，賀文開始介入，打算趁大盤反彈，“瞄準中期目標價60元做多”。但東方電氣在不到10個交易日上漲超過50%之后遭受汶川大地震突襲，賀文無奈放棄了“60元”計劃。

　　地震突襲

　　5月21日，東方電氣地震后第二次發布公告，確認至19日19：00，東方電氣集團東方汽輪機有限公司（以下簡稱東方汽輪機）97人遇難，廠房、設備、在產品遭受損失，但東方電氣總部、東方鍋爐、東方電機、東方汽輪機德陽分部、風電事業部已陸續恢復生產。5月19日，東方汽輪機還在震后與中國節能發電投資有限公司簽訂了價值12.4億元的風電合同。

　　東方電氣是國內發電設備制造和電站工程承包的特大型企業，也是國資委監管的53家骨干央企之一。2007年年報顯示，東方汽輪機貢獻了東方電氣2007年營業收入的20%和利潤的48%。

　　5月19日，申銀萬國將公司今明兩年的每股收益預測調低至1.72元和3.27元。5月21日，摩根士丹利大幅調低東方電氣H股目標價近40%，由38.82港元降至23.38港元，將今明兩年盈利預測大降150%及30%。5月21日，東方電氣港股報收24.05港元。

　　短期規避

　　地震發生后，券商研究員對東方電氣的態度發生了極大轉變。一位不愿具名的行業龍頭研究員認為，東方汽輪機對東方電氣直接影響不會低于30%。

　　“許多機構大肆出逃，但部分游資卻于5月21日下午打開了跌停板，并堅持到收盤。”中投證券研究員熊琳認為，市場對于東方汽輪機遭受災情可能對東方電氣帶來的影響有多種判斷。她預計，27元一線將構成該股近期底線。

　　賀文表示，他短期內會“謹慎規避”東方電氣。他透露，東方電氣在45元左右徘徊時，他已經拋了一部分股票，“當時想著30元進去的，漲一半后先出來。”5月20日，賀文說當時的拋售已經大大降低了他的持股成本，“因為這兩天根本拋不出去，無人接盤，只好等打開跌停了再說。”

　　東方電氣也是基金的重倉股，地震后該股也成了機構拋售的對象。Topview數據顯示，5月19日和20日，拋售東方電氣的主要是T字頭席位和G字頭席位，前者是保險機構、QFII和券商使用的席位，后者是基金席位。

　　5月21日，金額超過120萬元的大單占東方電氣全天交易比例高達87.60%。“這應該是機構所為。”上海一家機構的投資總監認為，機構當前合理規避也可以理解。雖然地震前東方電氣股價已達合理區間，但不同的是，之前股價下跌并不是公司本身經營出問題造成的，因此適合持有。“但地震確實會造成經營損失，規模也還無法估計，機構也需要控制風險。”

　　長期看好

　　5月20日，廣發基金公司投資管理部總經理易陽方透露，其在地震前已經因為倉位調整原因，將東方電氣全部出手，因此近期并沒有因該股票遭受影響。一季度持倉數據顯示，廣發旗下廣發聚豐和廣發策略優選，共持有東方電氣1142萬股，占流通股比例為2.49%。

　　但易陽方依然長期看好東方電氣。記者了解到，這是機構內目前普遍的一個看法。如此次反應激烈的摩根士丹利，雖然大幅調低了目標股價，但看好該公司長遠具強勁增長潛力及競爭地位，并維持“與大市同步”評級。

　　前述機構投資總監告訴記者，東方電氣的風電、核電方面業務并未受到地震影響。“特別是核電業務，國內市場占有率達70%，且已有大批訂單。這些都會給上市公司未來兩三年內帶來實際營收，長期來看非常有投資價值。”

　　5月21日，國資委相關人士在國新辦的新聞發布會上表示，東方汽輪機在德陽的重建在地震前已經開始，且當前在綿竹的公司人員，凡是獲救的，大部分都已經轉到了德陽，中央企業也會全力幫助東方電氣盡快恢復生產經營。

　　本報記者黃杰對本文亦有貢獻