本報記者 徐志紅

　　5月6日，本報刊發(fā)《業(yè)績背離行業(yè)景氣 承德釩鈦遭質疑》。次日，承德釩鈦(600357.SH)發(fā)布澄清公告。

　　澄清公告稱，去年，因原燃材料漲價及新上線系統(tǒng)運行不穩(wěn)定，公司生產(chǎn)成本大幅上升，導致利潤增長低于營業(yè)收入的增長。

　　今年一季度，公司按計劃完成了生產(chǎn)任務，但因鐵精粉、焦炭等原燃材料價格繼續(xù)上漲，及受南方雪災搶運電煤的影響，煤焦運輸成本上升，質量下降，使公司生產(chǎn)成本大幅增加，業(yè)績受到一定影響。

　　“這明顯是一份避重就輕的澄清。”一位投資者認為，澄清公告對3個關鍵性質疑沒有解釋：

　　首先，去年雖然鋼鐵業(yè)原材料成本大漲，但鋼材漲價更多，全行業(yè)利潤創(chuàng)歷史最好水平，同類公司業(yè)績都很好，承德釩鈦成本優(yōu)勢明顯，業(yè)績卻不好。

　　其次，去年四季度母公司管理費用高達1.76億元，遠超過前三季度總和，管理費用環(huán)比為何增長2倍多？

　　再次，年報中鐵精粉價格異常等，2007年度鐵精粉采購均價到底是多少，年報中的關聯(lián)交易價格、數(shù)量和同類交易占比是否有誤，為什么前后對不上賬？

　　蹊蹺的公私合營

　　承德釩鈦所指的“新上線項目”，系指去年初投產(chǎn)的2500m3高爐等。公司認為，因首次采取世界最大的冶煉釩鈦磁鐵礦高爐冶煉工藝，設備運行不夠穩(wěn)定，調試期較長，生產(chǎn)成本大幅增加。但公司年報稱，去年6月，新上線項目運行已基本穩(wěn)定，全年共產(chǎn)鋼402萬噸，基本完成年初制定的產(chǎn)量計劃。

　　實際上，年報顯示，承德釩鈦煉鋼用的鐵精粉(通常占40%-60%)并未大漲。

　　2006年年報25頁顯示，其從大股東承鋼集團采購的按市場定價的鐵精粉承鋼均價535.43元/噸，焦炭820.17元/噸，焦丁和焦末500.38元/噸，煤氣0.379元/噸。

　　2007年年報35頁顯示，去年上述物品噸價分別為550元、960元、492.55元和0.24元。公司稱，這些原材料的采購均采取市場定價方式。

　　由此看，去年公司的鐵精粉和焦炭采購價漲幅甚微，焦丁和焦末、煤氣比2006年度還有所降低，與澄清公告的說法明顯不符。

　　“難道公司的實際采購價結算價遠遠高于上述信息披露的數(shù)據(jù)？”一位券商人士質疑。

　　不過，值得注意的是，承德釩鈦從大股東處采購的鐵精粉同類型交易額占比由2006年的35.26%迅速下降到去年的5.87%。而從承德承鋼天寶礦業(yè)有限公司(下稱承鋼天寶)采購的占比達22.80%。

　　那么，是否有可能公司從承鋼天寶采購鐵精粉的價格遠高于大股東呢？

　　去年年報第94頁顯示，承德釩鈦采購承鋼天寶鐵精粉的價格為1100元/噸。

　　“顯然，承鋼集團與民企合資后，承德釩鈦的鐵精粉采購價翻番，這個算不算向民企輸送利益的證據(jù)？”上述投資者質疑。

　　令人費解的是，承德釩鈦稱，與承鋼天寶的關聯(lián)交易也屬市場定價。

　　“同樣都是市場定價，為什么相差這么多！”上述投資者稱。

　　熟悉內情的人士透露，承德的鐵精粉年產(chǎn)3000多萬噸，但本地鋼廠只能消化600多萬噸，含釩鐵礦石嚴重供過于求，大部分銷往外地，所以承德釩鈦采購的鐵精粉，特別是其他鋼廠不好煉的含釩鐵精粉很便宜(國內只有攀鋼和承德釩鈦掌握高爐提釩技術)，跟其他鋼廠相比具有明顯的成本優(yōu)勢。

　　一位鋼鐵行業(yè)分析人士也認為，按理說承德的鐵精粉嚴重供過于求，企業(yè)在原材料市場處于買方壟斷地位，通常是賣方求承德釩鈦買鐵精粉，公司根本沒有必要與民企合作搞鐵精粉，而合資就保障了民企“金飯碗”，并抬高了采購價。