李保華

　　5月5日，天威保變在指數跳空上漲和新能源整體大幅走強的情況下，一舉突破了長達半年時間的箱體走勢。而有跟蹤基金席位的數據顯示，有部分資金在該股中呈現頻繁進出、高拋低吸的跡象，其中不乏部分基金和游資的身影。

　　有私募基金經理質疑，“監管層只注意到個人違規，很少注意到機構違規……在個人投資者教育遍地開花的時候，誰來教育一下我們的機構投資者？”

　　資金“快炒”

　　有跟蹤基金席位的數據顯示，中�；�金在4月15日買入天威保變1058萬元，當日該股午盤被一筆大單迅速拉至漲停，突破前期十個交易日新高而逼近箱體壓力線；16日，天威保變小幅高開后迅速下挫，當天中�；�金賣出2394萬元；18日，該股沖高回落，中�；�金再次賣出458萬元；4月21日，天威保變跌停逼近箱體支撐線，當天中�；�金另外一個席位空翻多買入3000多萬元；兩個交易日之后，天威保變被小幅拉高，24日一度漲停，中�；�金在當日開始拋售。在隨后的4個交易日中，天威保變盤中大幅震蕩，中�；�金在5個交易日中共賣出1.35億元。

　　此外，華商基金在4月16日買入天威保變1718萬元；17日，該股小幅高開后華商基金迅速賣出580萬元；21日，天威保變大幅高開向上接近突破箱體壓力線后午盤迅速回落巨量跌停；22日，該股大幅低開，尾盤開始走強，當天華商基金另一席位買入935萬元；23日，天威保變繼續小幅上漲，當華商基金再次買入2073萬元；24日，該股大幅高開，當日收盤上漲9.23%，華商基金賣出2217萬元；25日，天威保變下跌5.29%。

　　數據顯示，同樣“精確”高拋低吸的基金還有工銀瑞信和嘉實基金。

　　工銀瑞信在3月26日的波段最高點大筆賣出天威保變；27日，該股一度跌停；28日，工銀瑞信再次賣出1100多萬元；4月2日，工銀瑞信在波段最低點迅速空翻多，大筆買入；4月7日，工銀瑞信又再次多翻空，當天賣出該股1568萬元。

　　嘉實基金在2月25日的波段低位買入天威保變4229萬元；27日，其再次買入1585萬元，當天該股漲停；28日，天威保變開始連續收陽線；29日，嘉實基金繼續買入天威保變1128萬元。3月4日，該股股價開始接近前一波段高點，嘉實基金當天賣出4萬元。3月5日，天威保變停牌一小時候開盤被拉高突破前期高點后迅速回落，當天嘉實基金再次賣出4757萬元。3月6日，天威保變股價開盤后開始下挫。

　　“礙于相關法規有明文規定，基金不能進行對沖交易，但是基金如此頻繁進行超短線交易，買高了就往下砸、砸低了再買，同樣是一種游走在法律邊緣的 ‘類對沖交易’行為”，一位私募基金經理表示，游資則沒有這個禁忌。

　　數據顯示，國都證券深圳福田營業部在從2月19日到5月5日不到50個交易日當中，有24個交易日參與了交易，其中除一個交易日未對沖外，對沖的總額超過2個億。招商證券杭州湖墅南路營業部從2月15日到4月25日參與交易19次，除4個交易日未對沖外，對沖總額超過1.3億元。上述交易中，有多個交易日進出金額基本相等，游資多次在波段底部建倉高位成功出逃。

　　在天威保變半年來游走在 “山峰和谷底”的波段走勢中，東方證券、海通證券、華泰證券、中信證券、平安證券、華安證券、國信證券等券商總部席位也都有參與交易。

　　機構投資者教育

　　“我無法對個股發表意見，按照規定我們能夠談到的個股僅以報表中披露的前十大重倉股為限，我不能對我們買天威保變做出解釋,”上述一家頻繁交易的公募基金投資總監表示。

　　記者多次嘗試未能獲得其他幾只基金將其持有天威保變的情況做出解釋。

　　“按照去年第三季度實施的《證券市場操縱行為認定辦法》，基金的行為同樣是屬于操縱股價，但監管層只注意到個人違規，很少注意機構違規。在個人投資者教育遍地開花的時候，誰來教育一下我們的機構投資者，”上述私募基金經理表示，“在全聚德、金風科技等股票大幅異動時，深交所曾通過臨時停牌、發函、打電話等方式給券商營業部進行限制。在機構投資者引起股價異動操縱股價時，交易所是不是也可以有所限制呢？”

　　有基金投資總監表示，“基金在排名壓力下陷入了囚徒困境�！�

　　易方達一位基金經理認為，“隨意的申購贖回注定要讓基金被動陷入買入或賣出的惡性循環下，特別在基金配置某個行業品種有限的話，羊群效應更加明顯，而天威保變顯然是有限的新能源個股當中基金要配置的品種”。

　　中信建投分析師陳夷華認為，天威保變具有輸變電和綠色能源雙主業，去年輸變電有獲得突破性訂單，太陽能產品的業績也將快速釋放，給予半年目標價80元的買入評級。

　　來源：經濟觀察報網