本報攝影記者/高育文 制圖/蔣皓明

　　第一只以面值0.1元發行的股票、今年以來罕有的H股回歸A股發行、上市首日因資金爆炒而被上證所盤中停牌……種種因素使得紫金礦業(601899.SH)成為近日被關注的一大焦點。

　　然而，也正如一些市場人士所預計的，在首日遭資金爆炒后，紫金礦業昨日開盤后便直落跌停，12.53元的跌停價一直維持到收盤。與上市首日103.47億元的成交金額相比，昨日成交僅為1.15億元。紫金礦業H股今日則收盤7.26港元，A股對H股的溢價高達92.18%。

　　10.5億股的實際流通A股，上市首日就有近9.72億股成交，昨日跌停更有近40%的流通股壓盤，紫金礦業的故事應該還沒有講完。一位券商策略研究員私下里表示，作為首只按0.10元面值發行的A股，它帶給市場的意義是增加了交易的流動性，也正是因為如此，才出現了首日的瘋狂炒作。

　　而太平洋證券研發中心總經理郭士英也明顯感覺到了紫金礦業參與者的不理性。如同此前的批評聲音一樣，郭士英也認為紫金礦業的發行價本身就估值過高，這種發行讓人感到“就如同當初聽到中國平安(601318.SH)的巨額再融資一樣”。它的表現說明了現在的一級市場新股發行機制仍存在一定問題，而二級市場的投機表現又像是一場表演，這對于市場人氣會造成一定的沖擊。

　　回顧紫金礦業上市前很多研究員對其的估價，很多人認為其價值區間應該在9元至11元之間，相對保守一點的甚至認為會在8元附近。如果市場果真認可了上述的估值區間，那么對首日遭到非理性爆炒、昨日跌停價還有12.53元的紫金礦業來說，或許連續跌停還只是剛剛開始。

　　從兩個交易日的公開信息情況來看，仍很難找出到底是哪路資金在參與紫金礦業的炒作，只是著名的銀河證券寧波解放南路證券營業部在上市首日買入近1.10億元后，又在昨日賣出了0.84億元。而在首日前五大買入和賣出席位幾乎被中信系證券公司營業部占據后，昨日又有中信證券和中信建投的營業部席位上榜。

　　昨日，另兩只有色金屬焦點股——宏達股份(600331.SH)和馳宏鋅鍺(600497.SH)也繼續熊途漫漫。前者拉出了復牌后的連續第六個跌停版，并且依舊有巨量拋單壓盤；后者在經歷上周三、上周四兩日的短暫反彈后，又復歸下跌，創出了25.88元的近期新低。任亮

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