停牌長(zhǎng)達(dá)半年多的宏達(dá)股份(600331.SH)自上周一復(fù)牌后，截至目前已連吃五個(gè)跌停板，投資者尤其是基金公司賬面縮水或數(shù)十億元。針對(duì)有投資者抱怨上市公司停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，無(wú)法交易以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，宏達(dá)股份投資者辦公室一位人士上周表示：“我們是嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)來(lái)進(jìn)行披露的。”

　　而停牌同樣超過(guò)半年的ST鹽湖(000578.SZ)復(fù)牌當(dāng)日卻迎來(lái)逆市暴漲，漲幅529%。青海鹽湖集團(tuán)成功重組ST數(shù)碼并實(shí)施股改方案，是ST鹽湖暴漲的實(shí)質(zhì)原因。目前并未聽(tīng)說(shuō)投資者因此責(zé)難ST鹽湖停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)。

　　此外，停牌時(shí)間超過(guò)一年的S延邊路(000776.SZ)迄今仍未復(fù)牌，來(lái)自南昌的中小投資者張志敏對(duì)本報(bào)記者表示：“我非常郁悶，投資S延邊路的資金是買房的閑置資金，現(xiàn)在一點(diǎn)也不能變現(xiàn)，而且要被廣發(fā)證券借殼S延邊路一案的內(nèi)幕交易者所拖累。希望監(jiān)管部門(mén)能夠復(fù)牌讓我們賣出股票。”對(duì)此證監(jiān)會(huì)一位人士表示，非常理解投資者的心情，但是公安部門(mén)尚未對(duì)廣發(fā)證券相關(guān)內(nèi)幕交易者定罪，如果復(fù)牌，只會(huì)使內(nèi)幕交易者迅速出逃，其行為不能得到應(yīng)有的懲罰。

　　來(lái)自滬深證券交易所的一位人士對(duì)本報(bào)記者表示：“從停牌制度而言，我們力求防范內(nèi)幕交易，保證最大的公平；但是從復(fù)牌后是否漲跌的角度，這不是交易所在技術(shù)層面上所能操作的，這要看每家上市公司公布的消息是利好還是利空。”

　　而消息人士上周表示，監(jiān)管層已經(jīng)關(guān)注到停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)這一點(diǎn)。一位來(lái)自國(guó)際投行集團(tuán)的中國(guó)資本市場(chǎng)主管表示，按照國(guó)際慣例，上市公司重組消息不需要太長(zhǎng)時(shí)間停牌，“消息公布清楚了就馬上復(fù)牌，停牌時(shí)間一般都比較短。”

　　新公布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十條規(guī)定，上市公司預(yù)計(jì)籌劃中的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)難以保密或者已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌，直至真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)信息。停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)至少每周發(fā)布一次事件進(jìn)展情況公告。

　　證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部并購(gòu)處一位人士表示，上述辦法制定的是基本的停牌原則，具體尺度要看交易所如何操作。深交所上市部一位人士表示，停牌時(shí)間要視每個(gè)上市公司的不同情況而定。

　　“有重大的事情，就讓上市公司停牌直到說(shuō)清楚為止，這也許是對(duì)所有投資者最大的公平。而且重大事件往往充滿不確定性，也許是好事情，也許是壞事情，更多時(shí)候是這些重大事件自身的性質(zhì)而不是停牌制度本身影響了復(fù)牌后股價(jià)的漲跌。”上證所一位人士表示。陸媛

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