CFP圖 制圖/張逸俊

　　停牌近7個月的宏達股份今日復牌。宏達股份今日公告稱，公司擬向與公司為同一實際控制人的四川宏達有限公司發行不超過3000萬股(含3000萬股) A股，發行價格為每股72.05元，用于收購宏達集團持有的云南金鼎鋅業有限公司9%股權。

　　據了解，這個方案較最初的資產收購方案有出入：根據當初的方案，宏達股份擬向包括宏達集團在內的五家特定對象發行股票，收購其持有的云南金鼎鋅業有限公司49.00%股權。持有該股的68家基金在度過漫長的等待期之后，最終等來了喜憂參半的消息。宏達股份復牌后下跌也許不可避免，但單個股票動蕩對基金的整體投資組合來說，也許同樣沒有市場想象的那么可怕。

　　去年9月27日，宏達股份因擬向特定對象發行股票，收購其持有的云南金鼎鋅業有限公司的股權而停牌。宏達股份停牌當日，上證指數收于5409點。根據宏達股份公告，公司今日復牌。但在這期間，股市經歷了一輪深度調整，上證指數下跌超過42%，有色金屬板塊的下跌則超過47%，宏達股份復牌后的下跌已毫無懸念，相關基金的凈值也會相應受損。

　　68只基金扎堆宏達股份

　　公開資料顯示，宏達股份2007年三季度末十大流通股股東席位全部被基金占有。其中，廣發、易方達和匯添富分別占去三席，這三家基金公司的持股數也是最多的，據了解，廣發基金旗下目前共有5只基金，合共持有超過2000萬股宏達股份。此外，融通新藍籌位列流通股股東第三名。根據Wind資訊的統計，截至2007年12月31日，共有68只基金持有宏達股份，持股數共計1.36億股，占流通A股的比例達48.96%。

　　從單個基金持股情況看，持有宏達股份數量最多的是匯添富成長焦點股票基金。易方達50指數基金和融通新藍籌基金持股數相當，占流通A股的比例均在2.74%上下。

　　此外，數據顯示，持有宏達股份數量最多的基金公司是易方達基金公司，旗下共有8只基金持有該股，持股數占流通A股比例達10.55%。廣發的持股數緊隨其后，占流通A股的7.53%。

　　而大智慧Topview的統計顯示，2007年9月25日，也是宏達股份停牌前倒數第二個交易日，兩個基金專用席位G23639和G23738分別買入該股3094萬元和2339萬元，占據該股當日買入前兩位。基金專用席位G23639在2007年9月24日，還大舉買入了該股1654.06萬元；2007年9月21日，基金專用席位G23408大舉買入了該股5434萬元，而9月20日，該席位還大舉買入了該股2257萬元。

　　重倉基金或現巨額損失

　　宏達股份今日復牌后跌停幾無懸念，甚至有可能無量跌停，若真如此，持該股基金的處境就非常尷尬。

　　深圳某基金公司有色金屬研究員認為，宏達股份復牌后至少跌50%以上，可以預期到，因為市場恐慌，宏達股份和馳宏鋅鍺（600497.SH）復牌將跌停，中金嶺南（000060.SZ）先期已經連跌2天。“這個股票我們公司也持有不少，復牌后應該會試著賣一賣，但估計也賣不掉，可能繼續持有，畢竟公司的磷化工業務現在比較賺錢。”據Wind資訊統計，該公司旗下基金持有宏達股份股數占流通A股比例不到2%。

　　上述研究員表示，當初買入宏達股份的時候，看中的是資源的重估價值。拋開股價不談，這個公司的基本面總體而言還是不錯，資源重估價值大，未來增長也可觀。從經營管理來看，可能比馳宏鋅鍺的成本控制更有力，但治理結構可能稍微差點。

　　一位業內人士表示，如果按照宏達股份50%的下跌幅度來計算，基金在該股票上的損失也不小。

　　宏達股份停牌時，68只基金持股總數為13642.93萬股，其停牌日股價為80.2元，照此計算，當時基金持有該股的市值總額為109.42億元。若宏達股份復牌后連續跌停，下跌幅度達到50%，則意味著基金持有該股的市值將被“腰斬”，只剩54.71億元。從基金公司角度來計算，易方達旗下8只基金將至少損失11.79億元，廣發基金公司將損失8.41億元。

　　不過，基金受到的損失也與基金規模有關。如果基金規模較大，分攤到每份基金份額上的損失也不會太多。如廣發大盤持有宏達股份682.68萬股，按市值蒸發50%計算，將損失2.74億元。而根據廣發大盤2008年一季報，截至3月31日，該基金總份額為183.44億份，平均下來，每份基金份額的損失只有0.015元。（王艷偉）

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