□ 本報記者 張 歆

　　去年10月表示將要“涉水華爾街”的中信證券昨日稱，考慮到次級債危機仍在演變之中以及美國資本市場的震蕩，將對貝爾斯登的最新情況和擬議中的相互投資及業務合作計劃進行綜合評估。業內人士指出，近期已經有包括中國平安在內的部分中國金融企業表示了“赴海外抄底”的意向，中信證券此番的重新評估對其他企業有著相當的警示作用。

　　2007年10月22日，中信證券董事會全體參加表決的董事一致審議通過《關于與貝爾斯登公司建立全面戰略合作的預案》。按照戰略合作預案，中信證券擬認購貝爾斯登公司發行的約10億美元的可轉換信托證券，期限為40年。除認購貝爾斯登公司可轉換信托證券外，中信證券可在適當時機增持貝爾斯登公司的股份至9.9%。同時，中信證券擬向貝爾斯登公司發行可轉換公司債券，期限為6年。中信證券將向貝爾斯登公司提供在未來5年內可以按照與可轉換公司債券的轉股價格相等的價格，認購公司不超過相當于該等可轉換債券轉股后公司總股本5%的認股權。

　　中信證券表示，公司考慮到“近日貝爾斯登與摩根大通等金融機構達成融資安排、流動性情況有所變化以及貝爾斯登公司股價大幅下跌”等因素，公司董事會對原計劃將重新考慮。

　　中信證券表示，公司注意到自2007年10月以來，次級債危機仍在演變之中以及美國資本市場的震蕩，中信證券始終密切關注該等風險對上述交易的影響。公司將根據貝爾斯登近日發生的情況，對貝爾斯登的最新情況和擬議中的相互投資及業務合作計劃進行綜合評估。中信證券承諾，公司將根據事態發展的最新趨勢和上述評估結果，確定與貝爾斯登戰略合作的方向和下一步的工作。

　　自2007年11月2日披露上述公告以來，中信證券與貝爾斯登就相互投資及業務合作等事項持續進行了溝通。截至目前，雙方就協議主要條款的溝通及盡職調查工作尚未結束，尚未簽署任何正式協議，更未支付任何價款，公司不能保證未來能夠達成最終協議。若雙方達成任何正式協議，公司將依照法定程序審議并及時公告披露有關信息。

　　日前，中國平安向國家外匯管理局申請40億歐元投資付匯額度，此舉也被市場解讀為海外并購的第一步。此前，包括銀行、保險、券商等幾類金融企業都表達了出海的愿望。

　　但是，業內人士指出，由于美國次級債危機的持續演變，海外金融類公司的金融資產大幅度縮水，且海外金融公司對流動性(即資金注入)的需求變得異常迫切。這也使得一直渴望“出海”并在全球視野下做大作強的中國金融企業變得更為沖動。但是，此時出海確實蘊含了巨大的機遇和風險：美國次級債危機影響程度尚不明朗，海外并購的政策風險也十分巨大。究竟何時是出海的最佳時機，相關企業尚需審慎考量，中信證券此番的“重新評估”正說明了這一點。