“中國人壽(601628.SH，2628.HK)目前沒有再融資計劃。”3月12日，中國人壽首席執行官劉樂飛說，“目前投資海外市場，我們認為風險很大，甚至還無法看清風險的源頭到底在哪里。”

　　當天，劉樂飛在出席中國人壽與美林公司共同舉辦的“BookMark持有到期債券指數”發布會間隙時接受了記者的采訪。對當前市場上頻頻出現的再融資風潮、金融機構進軍海外市場以及H股A股連連下挫給保險資產投資帶來的風險問題，劉樂飛一一進行了解答。

　　《中國經營報》：目前，金融類上市公司紛紛公布的巨額再融資計劃，對A股市場形成了很大的沖擊。中國人壽有沒有類似的再融資計劃和進行海外市場投資的打算？

　　劉樂飛：中國人壽已經一再強調，我們目前沒有再融資計劃。關于進軍海外市場，我們從2006年底開始一直在做調研，到現在已經有一年多。期間我們到歐美市場考察了很多項目，也有很多項目主動找到我們，包括現在其他金融機構已經投資了的項目。但至今我們仍然認為，目前不是最好的投資時機。

　　對于保險公司來說，風險和資產匹配是第一位的。我們要找的項目，首先必須與保險資產長期負債的資產特性相匹配，不會像其他的機構投資者那樣，以頻繁進行二級市場操作賺取差價為目的。其次，我們對風險的認定也是第一位的。我們認為，目前海外市場仍有很大的不確定性，甚至看不清風險在哪里。例如，我們認為美國的次級債危機仍未見底，由此引起的銀行信貸、信用卡貸款、房地產貸款以及投資銀行做的過橋貸款等，都可能隨著風險的揭露而逐漸清晰，所以我們認為，2008年國際資本市場是一個非常不確定的市場。

　　《中國經營報》：中國人壽的H股及A股股價又回到一年前水平，A股股價從最高每股75.98元跌到目前35元左右，跌幅超過50%。中國人壽是否會采取護盤措施？即將公布的年報是否會對中國人壽股價起到提振作用？

　　劉樂飛：我們認為，2008年A股市場也是一個震蕩市場。但我們確信，A股市場有別于其他市場，因為我們對中國經濟增長有信心。在這樣的市場環境里，投資者的決策難度會加大，更需要謹慎操作。我們公司管理層不過多關心股價，也不會“護盤”。

　　但作為機構投資者，我們會更加謹慎地進行資產配置。對于保險公司而言，資產配置的收益占投資收益的80%～90%，其中債券資產占相當重要的分量，所以我們花了兩年多時間與美林公司一起編制了“BookMark持有到期債券指數”，用于我們評定每一個賬戶債券投資業績的基準，并有效進行風險提示。在今年的市場狀況下，我們會將資產配置稍微偏重于債券市場。此外，銀行和基礎設施的投資也是我們今年重要的投資領域，但我們主要還是做財務投資者。對于市場傳聞的中國農業銀行和國家開發銀行的股權投資，我們只能說都有不確定性，我們談的銀行項目比這更多。而基礎設施方面我們將集中于港口、電力、公路和能源的投資。去年我們對南方電網的股權投資就是比較成功的投資項目。

　　對于將于3月24日公布的年報，我只能說，2007年是中國人壽投資獲得豐收的一年。